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民众期货官网APP讯——西德克萨斯中质原油在经历连续两个交易日的上涨后出现回落，周一亚洲时段交投于约90.00美元/桶附近。然而，原油价格的回调幅度可能有限，因中东地区一系列恶性袭击事件正在重新点燃市场对供应中断的深度担忧。胡塞武装在过去24小时内对沙特境内发动了四轮大规模行动，袭击了利雅得哈立德国王国际机场、沙特东部省的阿美石油公司天然气设施以及达曼附近的法赫德国王国际机场，导致多处目标起火并造成航班中断。

这一连续升级的态势令市场高度紧张。更引人关注的是，美国总统特朗普正在认真考虑加入沙特阿拉伯对伊朗支持的胡塞武装实施军事打击的可能性。据市场调查显示，白宫已要求美国国防部制定针对也门胡塞武装的军事行动方案，这一举动彻底颠覆了市场此前关于美方在中东局势中保持克制的预期。特朗普本人公开表示，美方将对胡塞武装的袭击做出强力回应，并暗示可能与沙特联手采取报复行动。

供应端的风险不仅限于沙特本土。周末期间，一架无人机在阿曼苏哈尔锚地附近击中一艘油轮，事发地点紧邻霍尔木兹海峡外侧，凸显出这一全球最重要能源运输通道的脆弱性。霍尔木兹海峡承担着全球约20%的海运原油运输任务，本月以来该海域已报告多起船只遇袭事件，袭击频率较此前显著上升。大宗商品分析机构Kpler指出，当前海湾区域已有大量船舶滞留，航运恢复面临严峻挑战，即便安全环境改善，能源出口也呈现"缓慢爬坡"特征而非快速恢复。

沙特阿美首席执行官阿明·纳赛尔此前警告称，全球商业石油库存已不足60亿桶，其中绝大部分实际上无法立即动用。自中东冲突升级以来，全球石油供应已累计减少近30亿桶，各国从库存中调拨了超过10亿桶石油来弥补缺口。纳赛尔强调，即便霍尔木兹海峡重新开放，全球库存恢复正常水平仍可能需要长达两年时间。沙特阿美的东西输油管道虽已恢复至约每日580万桶的输送量，达到其约700万桶设计能力的八成以上，但替代通道的满负荷运行仍难以完全取代海峡运输能力。

美国能源部宣布批准一项紧急交换计划，从战略石油储备中动用最多400万桶原油，旨在缓解飓风伊赛亚斯造成的供应中断。值得注意的是，美国战略石油储备已降至1982年以来的最低水平，本土能源缓冲空间大幅收缩。这一举措虽可在短期内缓解区域性供应压力，但也反映出全球能源体系在面对多重冲击时的脆弱性正在不断加深。

从技术面来看，日线级别上WTI原油价格在87.5至92.5美元区间内宽幅震荡，短期均线系统呈现交错状态，方向选择尚不明朗。RSI指标从前期超买区域回落至中性区间后趋于走平，显示多空力量暂时处于均衡态势。上方阻力方面，90.5美元为近期密集成交区的压力所在，有效突破后有望重新挑战91.5美元乃至93.5美元的10月初高点区域；下方支撑方面，88.5美元构成即时支撑，随后是87美元整数关口，更强支撑位于85.5美元一线。从4小时周期来看，油价自低位反弹后形成了抬高的低点结构，短周期动能指标在偏强区域运行，MACD指标释放看涨信号，若放量突破90.5美元则短线反弹有望延续；反之若反弹受阻并跌破88.5美元，则可能再度测试87美元支撑。据TD证券分析，系统性交易策略正围绕90美元/桶这一关键CTA触发水平反复震荡，趋势跟随型资金的快速进出加剧了该区域的价格波动。

编辑总结
当前原油市场正处于地缘风险溢价主导的高位震荡格局，胡塞武装对沙特核心设施的连续致命袭击、美方可能军事介入的预期升温以及霍尔木兹海峡通航风险的持续发酵，共同构成了油价维持高位的三大支撑支柱。然而，全球商业库存加速消耗、战略储备空间收窄以及替代运输通道的逐步恢复，也在一定程度上约束了油价的上行空间。短期油价走向将取决于三项核心变量：中东冲突是否进一步升级至更大范围的军事对抗、霍尔木兹海峡通航能否维持基本稳定、以及美方战略储备释放的实际效果。若冲突扩大导致实质性断供，WTI有望突破93美元并向更高区间发起挑战；反之，若局势出现缓和迹象叠加供应回流预期，油价可能回调至87美元附近寻求支撑。在全球库存缓冲大幅收窄的背景下，即便是名义上的供应恢复也难以迅速弥合市场对尾部风险的定价，需高度警惕地缘事件引发的波动风险。