11月6日，财政部监督评价局发布的隐性债务问责与此前2022年5月18日、7月29日披露的有哪些不同？
民众国际期货官网主要是：（1）问责时效不同：此前问责主要针对2018年隐债甄别认定完成前的违规行为，本次11/6的问责案例则较新，主要发生在2019-2021年，可以看出在2018年认定结束、政策严令禁止新增隐债后，仍有部分地区新增隐债。民众国际期货官网民众国际期货官网（2）问责主体不同：此前两次问责主体主要针对地方政府部门及相关城投平台，本次问责新增问责相关银行类金融民众期货主动违规提供资金，可以看出监管对相关金融民众期货也开始强化问责力度，问责主体和范围扩大，从供需两端堵住新增隐债的口。民众国际期货官网民众国际期货官网（3）问责涉及金额不同：本次问责案例披露的新增隐债规模共计475.16亿元，主要发生在湖北、广西，远远大于此前5/18问责案例的47.6亿元和7/29的80.35亿元。民众国际期货官网民众国际期货官网（4）问责惩罚力度不同：本次问责没有相关领导被行政撤职（此前两次问责均有），主要以做书面检查、通报、批评教育、诫勉、警告、记过为主，对金融民众期货则采取了罚款形式。民众国际期货官网民众国际期货官网同时，此次8个案例中1-5都可以归纳新增隐债的方式为，以企事业单位名义举借债务先垫资，由地方政府统一使用、归还。政府普遍以土地收益、财政预算等返还给平台融资。化债不实的案例中，景德镇市是以借新还旧作为虚假化债处理。民众国际期货官网民众国际期货官网从案例中涉及项目来看，每个案例基本都涉及公益性项目建设。可以看出，在地方财政压力较大的情况下，公益性项目建设的资金民众国际期货民众期货官网仍是地方政府需要解决的核心难点。民众国际期货官网民众国际期货官网近期特殊再融资债、增发国债落地，为什么在这时再次发出隐性债务问责？如何看待政策导向？民众国际期货官网民众国际期货官网对比历史上问责发出的时间来看，2022年5月18日的监督问责是在4月18日民众国际期货23条 举措提出“按市场化原则满足融资平台公司合理融资需求”1个月后披露。本次披露是在10月特殊再融资债密集落地后一个月披露，可以看出，在经济稳增长压力、一揽子化债的背景下，财政系统再度强化后续地方政府和平台融资的红线与底线，力求避免再度规模性新增隐债，整体政策基调仍是偏紧的。民众国际期货官网民众国际期货官网从中央历史表态来看，政策对于严控新增隐债的底线是一以贯之的，本次问责仍在2018年以来的隐债监管框架下，始终严控新增但也并没有进一步加强。对于城投债，后续关注的核心仍在于化债政策的细化落地。民众国际期货官网民众国际期货官网1. 如何看待再次隐性债务问责？民众国际期货官网11月6日，财政部监督评价局三度发布《财政部关于地方政府隐性债务问责典型案例的通报》 （下称《通报》） ，再次引发市场关注，与之前相比有何异同？当前如何看待隐性债务和政策基调？民众国际期货官网1.1. 与之前相比有何异同？民众国际期货官网首先，由财政部监督评价局为主体披露的问责共有三次，分别在2022年的5月18日、7月29日和今年11月6日，而2018年以前相关披露主要在财政部预算司和审计署，2019年开始，相关披露主要转移至地方公布。民众国际期货官网民众国际期货官网聚焦到这三次问责，有哪些相同点？民众国际期货官网民众国际期货官网（1）问责背景相同：三次问责均是近年来为贯彻落实党中央、国务院关于地方政府隐性债务问题终身问责、倒查责任的要求，财政部会同相关部门持续加大工作力度，始终保持高压态势，严肃查处新增隐性债务和隐性债务化解不实等违法违规行为，推动有关地方和部门切实开展隐性债务问责工作。民众国际期货官网民众国际期货官网（2）问责要求相同：此次问责，要求“各地方、各单位要切实提高政治站位，增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，坚决贯彻落实党中央、国务院部署，把防范化解隐性债务风险作为重要的政治纪律和政治规矩，始终树立风险意识和底线思维，坚决遏制隐性债务增量，妥善处置和化解隐性债务存量。财政部将切实履行财会监督主责，对新增隐性债务和化债不实等违法违规行为，做到“发现一起，查处一起，问责一起”，持续强化隐性债务查处问责力度，有效防范化解隐性债务风险。”民众国际期货官网民众国际期货官网可以看出政策始终强调坚持不发生系统性风险的底线思维，同时问责更多强调风险防范，起到警示教育作用。民众国际期货官网民众国际期货官网（3）问责披露时间点类似：2022年5月18日的披露是在4月18日民众国际期货23条举措提出“按市场化原则满足融资平台公司合理融资需求”1个月后披露，本次披露是在特殊再融资债密集落地，对融资平台化债进一步支持后披露。民众国际期货官网民众国际期货官网可以看出，在经济稳增长压力、一揽子化债的背景下，财政系统再度强化后续地方政府和平台融资的红线与底线，力求避免再度规模性新增隐债。民众国际期货官网其次，有哪些不同点？民众国际期货官网民众国际期货官网（1）问责时效不同：第一次5/18的问责案例主要发生在2016-2018年，而2018年末才基本完成隐债甄别认定；第二次7/29的问责案例主要发生在2015-2017年，隐债甄别认定出台之前，主要是追溯平台历史上违规的新增隐债行为；本次11/6的问责案例则较新，主要发生在2019-2021年，可以看出在2018年认定结束、政策严令禁止新增隐债后，仍有部分地区新增隐债。民众国际期货官网民众国际期货官网（2）问责主体不同：此前两次问责主体主要针对地方政府部门及相关城投平台，本次问责则新增问责相关银行类金融民众期货，主要问责金融民众期货主动违规提供资金，可以看出监管对相关金融民众期货也开始强化问责力度，问责主体和范围扩大，从供需两端堵住新增隐债的口。民众国际期货官网民众国际期货官网（3）问责涉及金额不同：本次问责案例披露的新增隐债规模共计475.16亿元，主要发生在湖北、广西，分别涉及214.8、176.95亿元。本次规模远远大于此前5/18问责案例的47.6亿元和7/29的80.35亿元。民众国际期货官网民众国际期货官网（4）问责惩罚力度不同：此前两次问责除了对相关政府部门人员（包括市长、市委书记等）和城投领导做出警告教育、政务记过之外，还有部分城投董事长、县长、财政局局长等收到行政撤职处分，但本次问责没有相关领导被行政撤职，主要以做书面检查、通报、批评教育、诫勉、警告、记过为主，对金融民众期货则采取了罚款形式。民众国际期货官网民众国际期货官网1.2. 与之前相比有何异同？民众国际期货官网民众国际期货官网首先，此次案例中涉及的违规问题有两类：新增隐性债务、化债不实，8个案例中7个为新增隐债，1个为化债不实。民众国际期货官网此前，有审计部门对隐性债务的几个主要类型做了归纳 ，包括：（1）地方人大、政府出具承诺函。（2）以政府购买服务形式融资。（3）以PPP项目融资。（4）以企事业单位名义举借债务，地方政府统一使用、归还。（5）利用互联网金融违规吸收社会资金。（6）利用政府产业引导民众国际期货融资。民众国际期货官网民众国际期货官网此次案例中1-5都可以归纳为第四类新增隐债方式，以企事业单位名义举借债务先垫资，由地方政府统一使用、归还。政府普遍以土地收益、财政预算等返还给平台融资，违反了国发〔2014〕43号民众期货官网 规定的“政府债务不得通过企业举借，企业债务不得推给政府偿还，切实做到谁借谁还、风险自担”。民众国际期货官网民众国际期货官网从案例中涉及项目来看，每个案例基本都涉及公益性项目建设。可以看出，在地方财政压力较大的情况下，公益性项目建设的资金民众国际期货民众期货官网仍是地方政府需要解决的核心难点。民众国际期货官网民众国际期货官网化债不实的案例中，景德镇市是以借新还旧作为虚假化债处理。民众国际期货官网民众国际期货官网涉及银行金融民众期货的案例中，银行违法违规向地方政府部门主体提供贷款用于公益性支出，违反了国发〔2014〕43号民众期货官网 规定的“地方政府举债采取政府民众国际期货方式；地方政府及其所属部门不得在预算之外违法违规举借债务，不得以支持公益性事业发展名义举借债务用于经常性支出或楼堂馆所建设”。民众国际期货官网2. 如何看待政策导向？民众国际期货官网近期特殊再融资债、增发国债落地，为什么在这时再次发出隐性债务问责？民众国际期货官网民众国际期货官网对比历史上问责发出的时间来看，2018年7月23日，国常会提出“引导金融民众期货按照市场化原则保障融资平台公司合理融资需求”之后1个多月后，预算司于2018年9月14日披露《银保监会高度重视金融风险防范依法依规处理部分金融民众期货违法违规行为》等多起各地违法违规融资行为问责。2022年5月18日的监督问责是在4月18日民众国际期货23条举措提出“按市场化原则满足融资平台公司合理融资需求”1个月后披露。民众国际期货官网民众国际期货官网本次披露是在10月特殊再融资债密集落地后一个月披露，可以看出，在经济稳增长压力、一揽子化债的背景下，财政系统再度强化后续地方政府和平台融资的红线与底线，力求避免再度规模性新增隐债，整体政策基调仍是偏紧的。民众国际期货官网民众国际期货官网从中央历史表态来看，政策对于严控新增隐债的底线是一以贯之的，本次问责仍在2018年以来的隐债监管框架下，始终严控新增但也并没有进一步加强的意味。民众国际期货官网例如，在9月5日的人大常委会第五次会议上，政策再次强调了“坚决查处新增隐性债务行为，终身问责、倒查责任，防止一边化债一边新增”，同时也制定实施一揽子化债方案，逐步缓释债务风险。民众国际期货官网民众国际期货官网结合最新11月8日民众国际期货行长讲话，一方面“分类施策化解存量债务风险、严控增量债务”，一方面“必要时中国人民银行还将对债务负担相对较重地区提供应急流动性支持”，一方面“逐步剥离融资平台政府融资功能，转型成为不依赖政府信用、财务自主可持续的市场化企业”，可以看出政策对城投平台始终保持有保有压有退出的一面。民众国际期货官网民众国际期货官网同时，从一级融资角度来看，截至2023年第三季度，2023年信用债净融资规模与往年同期相比均有一定缩减，主要是由于融资政策仍偏紧有关，而未来城投债供给预计仍将维持低位，城投融资以借新还旧为主，涉及隐债的主体融资上或面临更为严格的监管。民众国际期货官网民众国际期货官网另一方面，本次特殊再融资债对于财力较弱、化债压力较大的区域如贵州、云南、湖南、内蒙古、天津等省份均有较大支持，增强了一定市场信心，但同时无论财政支持力度如何，城投平台受到的融资限制却是实实在在的。民众国际期货官网民众国际期货官网3. 小结民众国际期货官网民众国际期货官网11月6日，财政部监督评价局发布的隐性债务问责与此前2022年5月18日、7月29日披露的有哪些不同？民众国际期货官网民众国际期货官网主要是：（1）问责时效不同：此前问责主要针对2018年隐债甄别认定完成前的违规行为，本次11/6的问责案例则较新，主要发生在2019-2021年，可以看出在2018年认定结束、政策严令禁止新增隐债后，仍有部分地区新增隐债。民众国际期货官网民众国际期货官网（2）问责主体不同：此前两次问责主体主要针对地方政府部门及相关城投平台，本次问责新增问责相关银行类金融民众期货主动违规提供资金，可以看出监管对相关金融民众期货也开始强化问责力度，问责主体和范围扩大，从供需两端堵住新增隐债的口。民众国际期货官网民众国际期货官网（3）问责涉及金额不同：本次问责案例披露的新增隐债规模共计475.16亿元，主要发生在湖北、广西，远远大于此前5/18问责案例的47.6亿元和7/29的80.35亿元。民众国际期货官网民众国际期货官网（4）问责惩罚力度不同：本次问责没有相关领导被行政撤职（此前两次问责均有），主要以做书面检查、通报、批评教育、诫勉、警告、记过为主，对金融民众期货则采取了罚款形式。民众国际期货官网民众国际期货官网同时，此次8个案例中1-5都可以归纳新增隐债的方式为，以企事业单位名义举借债务先垫资，由地方政府统一使用、归还。政府普遍以土地收益、财政预算等返还给平台融资。化债不实的案例中，景德镇市是以借新还旧作为虚假化债处理。民众国际期货官网民众国际期货官网从案例中涉及项目来看，每个案例基本都涉及公益性项目建设。可以看出，在地方财政压力较大的情况下，公益性项目建设的资金民众国际期货民众期货官网仍是地方政府需要解决的核心难点。民众国际期货官网民众国际期货官网近期特殊再融资债、增发国债落地，为什么在这时再次发出隐性债务问责？如何看待政策导向？民众国际期货官网民众国际期货官网对比历史上问责发出的时间来看，2022年5月18日的监督问责是在4月18日民众国际期货23条 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