民众期货：打不死的肯尼
民众国际期货官网上次写完民众国际期货的逼空行情后，我就一直在思考这种顺势的逼空会以什么样的场景结束，但没想到抱团被打破地这么快。民众国际期货官网之前见证民众期货抱团的灭亡，还都历历在目。2021年的茅指数，打破了价值投资的神话，护城河再高的公司也顶不住估值的溢价。2022年的新能源，科技创新领域的景气度投资，有了业绩的兑现和渗透率的提升，还是顶不住抱团的一哄而上又一哄而散。民众国际期货官网这次TL的行情神话，起源于这个品种的上市。2023年4月份TL在中金所上市之后，任何一天去做多，拿到现在都能赚钱。行业人送外号，TL永不埋人。从95.19涨到了108.09，算上国债期货的杠杆倍数30倍，做多收益率为400%。民众国际期货官网今年的券王230023，从去年10月份发行后，一路从3%下行，最低碰到过2.39%，幅度有60BP。这3天调整了8BP，马上就要碰到薛定谔的阻力位---MLF利率2.5%。民众国际期货官网这次TL抱团解散的号角是民众期货的政府工作报告，在赤字率和GDP增速目标符合市场预期的背景下，宣布要从今年开始，连续几年发行超长期特别国债，用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。虽然从去年开始，就有地方政府申请超长期特别国债的项目申报披露出来，市场对此已经有了一定的预期。但等到实际落地时，大家掐指一算，超长期限的民众国际期货存量大约是15万亿，连续几年每年增加1万亿的供给，计算器一按，感到不对劲。民众国际期货官网传统上来说，民众国际期货的供给冲击不会直接主导利率的走势。我复盘过2015年以来的历次民众国际期货供给放量时的行情，期间利率上行的比例约为50%。民众国际期货官网但这一次30年国债的供给冲击，并不能按照传统的民众国际期货市场行情推演进行定价，反而类似于权益资产的定价。这种类似的情况在A股很常见，就是管理层高位减持或者是高位定增。基本面没有发生任何改变，交易逻辑没有变化，但情绪一下子就凉透了。民众国际期货官网当资产价格处于高位时，投资者的情绪往往是非常敏感的，稍有风吹草动都会带来变化。美股AI科技的领头羊NVDA也一样，扛过了业绩期，交出了一份超预期的营收报表。结果还是在上个超级星期五出非农数据之后，拉到创新高后暴跌，问就是涨太多了。面对TL，现在要思考的问题就是
民众国际期货官网1、抱团是不是彻底解散了？民众国际期货官网----大概率不会，长期基本面依然通顺，CN的自然增长率下降，利率长期下台阶趋势不变。民众国际期货官网2、啥时候再成团？民众国际期货官网---- 我也想知道，下次能不能带我上车！涨的时候不敢上车，说就等一个调整；
调整了，还是不敢上车；
永远等不到舒服的位置上车，
闭眼上车发现上的是灵车；
波动大，真是难做。
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