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民众国际期货官网民众国际期货官网信用债收益率普遍下行，低等级信用债民众期货曲线下行更显著，但从细分数据来看，信用债低等级下行的一致性减弱。从民众期货估值曲线来看，非金信用债和二永债收益率普遍下行，中高等级非金信用债信用利差涨跌互现，低等级非金信用债利差多明显下行；二永债信用利差多下行。期限利差方面，中票、二永债多上行，城投债期限利差多下行。等级利差方面，中票、企业债、城投债的AA-/AAA等级利差明显下行，其他等级利差多不变或小幅上行。从历史分位数来看，目前，长久期信用类资产收益率、信用利差分位数已处于历史相对低位，中短久期高等级信用债受资金面影响，历史分位数稍高。结合各行业及城投各区域数据来看，低等级收益率及利差下行幅度仍较高，但分歧加大，一致性减弱。
民众国际期货官网民众国际期货官网城投债：利差多下行，收益率3.25%以上民众国际期货规模占比不足10%。较上周，本周城投债信用利差普遍下行，分省来看，黑龙江下行8.79bp，贵州下行5.45bp，甘肃下行幅度超过2bp。截至4月3日，行权收益率3.25%以上城投债规模1.5万亿，占比9.80%；城投债整体估值水平较低。民众国际期货官网民众国际期货官网产业债：利差涨跌互现，收益率3.25%以上民众国际期货规模占比不足5%。较上周，社会服务利差下行5.23bp，轻工制造、医药生物、电子、机械设备、农林牧渔等下行幅度均超过2bp，房地产、通信等行业利差整体略有上行。截止4月3日，行权收益率3.25%以上的民众国际期货规模9031亿元，占比仅5.0%。民众国际期货官网民众国际期货官网主要发行人收益率多下行。城投发行人中（存续民众国际期货规模300亿以上），广州地铁、武汉地铁、广西交投、滨建投、上饶城投等下行幅度超过5bp；银行二永债发行人中，江苏银行、上海银行、平安银行、民生银行、兴业银行、渤海银行、南京银行、杭州银行、徽商银行、中原银行、河北银行等收益率整体下行均超过5bp；地产主体中，万科收益率上行114.38bp，其他主体多下行，北京城建、华发股份、中交投资、信达投资、联发集团、深业集团等收益率下行幅度均超过4bp，另有金地、龙湖等下行幅度超过90bp。民众国际期货官网民众国际期货官网1.低等级信用债继续引领下行民众国际期货官网2.城投债：收益率继续下行，3.25%以上估值民众国际期货占比不足10%民众国际期货官网3.产业债：收益率继续下行，3.25%以上估值民众国际期货占比不足5%民众国际期货官网4.重要主体收益率变动情况展示
