民众国际期货民众期货官网：民众期货鹏元评级
一、重要政策概述
民众国际期货官网民众国际期货官网宏观政策基调偏积极，力度整体未超市场预期，二季度进入政策部署和落地观察期。民众期货上经济发展目标符合预期，货币财政政策延续前期基调，表态偏积极，但是政策力度未超市场预期。其中5%的GDP增速目标去年基数上实现难度较大，特别是在地产和城投这两个传统引擎熄火时，因此今年开始增发万亿超长期特别国债，通过投资拉动GDP增长，同时调节央地债务结构。另外，今年重点推出“设备更新和消费品以旧换新”政策，通过刺激更新需求来扩大内需。宏观政策保持托而不举的状态，一方面不“强刺激”去追求过快增长，另一方面在经济下行压力时会加大逆周期调节。二季度各部委将根据民众期货精神推出细化政策，关注具体政策的部署和落地效果，以及4月中央政治局会议。各地出台政策松地产，监管层要求“该破产的破产”，房企主体估计要继续出清。发行超长期特别国债是本次民众期货的亮点，也是财政政策的重要变化。民众国际期货官网民众国际期货官网二、财政政策民众国际期货官网民众国际期货官网财政政策延续前期基调，支持力度比较温和，增发超长期特别国债。今年《政府工作报告》上延续了“积极的财政政策要适度加力、提质增效”的表述，和中央经济工作会议的基调相同。其中，财政赤字设置为3%，在市场预期区域的偏低位置；地方政府专项债规模为3.9万亿，较2023年增加1000亿元；增发超长期特别国债1万亿元，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。总体来看，财政政策的支持力度不大，符合“适度加力”的定调。目前居民和企业借贷意愿偏低，地方政府收支矛盾加剧、债务压力高企，所以加杠杆的主体是提升空间大、成本更低的中央政府，比如专项债、今年开始的每年1万亿超长期特别国债等等。但是财政政策在赤字率上保持克制，“过去五年总体赤字率控制在3%以内，为应对新的困难挑战预留政策空间”。民众国际期货官网民众国际期货官网三、货币政策民众国际期货官网民众国际期货官网今年《政府工作报告》上表示“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”，和中央经济工作会议的基调保持一致；新增“畅通货币政策传导机制，避免资金沉淀空转”的表述，意味着近期资金空转的现象可能有所增多，未来将采取政策抑制资金空转。民众国际期货多次强调将强化逆周期和跨周期调节，从总量、结构、价格三方面发力，为经济高质量发展营造良好的货币金融环境。因此货币政策应该会根据经济发展的需要进行相机抉择，货币政策宽松的窗口并未关闭，民众国际期货行长和副行长也在民众国际期货会上表示“后续仍然有降准空间”。在宽松的力度上预计货币政策的力度不会低于2023年，即至少可能有2次降准和降息。在宽松节奏上，一季度货币政策先行发力，幅度超出预期，挤压二季度货币政策宽松的空间，可能后续降准出现在下半年的概率更大。民众国际期货官网民众国际期货官网四、债市政策民众国际期货官网民众国际期货官网债市方面，3月政策主要涉及中长期外债管理、资产支持证券业务规则等政策。"
一、重要政策概述
1.顶层设计：（1）《政府工作报告》:3月5日，最新《政府工作报告》将今年发展主要预期目标是：国内生产总值增长5%左右；城镇新增就业1200万人以上，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支保持基本平衡；粮食产量1.3万亿斤以上；单位国内生产总值能耗降低2.5%左右，生态环境质量持续改善。赤字率拟按3%安排，拟安排地方政府专项民众国际期货3.9万亿元。今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，今年先发行1万亿元。（2）大规模设备更新和消费品以旧换新：3月1日，国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，推动先进产能比重持续提升，高质量耐用消费品更多进入居民生活；3月13日，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、民众期货官网旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；3月28日，国务院推动大规模设备更新和消费品以旧换新工作视频会议表示，扎实推进设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动。
民众国际期货官网民众国际期货官网2. 房地产：“该破产的破产”，完善“市场+保障”的住房供应体系，着力构建房地产发展新模式。3月9日，住建部部长在民生主题民众国际期货会上表示要指导地方建立城市房地产融资协调机制，按照“一项目一方案”提出项目“白名单”，一视同仁支持房地产企业合理融资需求。对严重资不抵债、失去经营能力的房企，要按照法治化、市场化的原则，该破产的破产，该重组的重组。3月22日，国常会要求进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，系统谋划相关支持政策，有效激发潜在需求，加大高品质住房供给，促进房地产市场平稳健康发展。要适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化，加快完善“市场+保障”的住房供应体系，改革商品房相关基础性制度，着力构建房地产发展新模式。民众国际期货官网民众国际期货官网3. 投资：（1）吸引外资：3月19日，国务院发布《扎实推进高水平对外开放更大力度吸引和利用外资行动方案》，要求合理缩减外商投资准入负面清单，开展放宽科技创新领域外商投资准入试点，扩大鼓励外商投资产业目录和外资项目清单等；3月26日，发改委在中国发展高层论坛上表示，深入推进跨境服务贸易和投资高水平开放，更大力度引进外资，加快出台2024年版外商投资准入负面清单。（2）促进民间投资：3月21日，宏观三部门回应相关热点问题，发改委表示正在研究起草《民营经济促进法》，多举措促进民间投资发展。民众国际期货官网民众国际期货官网4. 其他：（1）资本市场强监管：3月13日，证监会召开党委扩大会议，表示要依法从严监管市场，抓紧谋划严把IPO入口关、加强上市公司和证券民众国际期货期货民众期货监管等方面的政策措施；3月15日，证监会召开强监管防风险推动资本市场高质量发展有关政策新闻发布会，当日出台四份民众期货官网件，涉及严把发行上市准入、加强上市公司监管、加强证券公司和公募民众国际期货监管和加强证监会系统自身建设。（2）化解地方债务：3月22日，国务院在防范化解地方债务风险工作视频会议上表示，地方债务风险防范化解工作取得阶段性成效，守住了不发生系统性风险的底线；要加快压降融资平台数量和债务规模，分类推动融资平台改革转型；分类施策推进清欠工作，切实做到实质性清偿；要建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制。民众国际期货官网民众国际期货官网宏观政策基调偏积极，力度未超市场预期，二季度进入政策部署和落地观察期。民众期货上经济发展目标符合预期，货币财政政策延续前期基调，表态偏积极，但是政策力度整体未超市场预期。其中5%的GDP增速目标去年基数上实现难度较大，特别是在地产和城投这两个传统引擎熄火时，因此今年开始增发万亿超长期特别国债，加上今年调增1000亿的专项债和去年增发的特别国债等资金，通过投资来推动GDP增长目标的实现，同时调节央地债务结构。另外，今年重点推出“设备更新和消费品以旧换新”政策，通过刺激更新需求来扩大内需。整体来看，在居民收入和预期低迷的背景下，消费增长乏力，扩大内需主要依靠的是扩大投资需求，主要着力点是基建投资。在“稳中求进”的总工作基调下，宏观政策保持托而不举的状态，一方面不“强刺激”去追求过快增长，另一方面在经济下行压力时会加大逆周期调节，既保证经济增速平稳，也为未来预留政策空间。二季度各部委将根据民众期货精神推出细化政策，关注具体政策的部署和落地效果，以及4月底召开的中央政治局会议。从前两月数据和3月高频数据看，一季度经济数据好于年初预期，同时民众国际期货一季度例会也肯定“经济运行延续回升向好态势”，预计二季度政策力度加码的必要性有所下降。民众国际期货官网民众国际期货官网各地出台政策松地产，监管层要求“该破产的破产”，房企主体估计要继续出清。房地产方面，各地挤牙膏式的出台松绑政策，比如北京取消“离婚限购”、杭州放开二手房限购、深圳取消“70/90政策”的户型比例要求等，对房地产市场起到一定积极作用，但未能改变其下行方向，房地产销售数据较去年明显恶化。目前房企违约风险继续蔓延，已经波及第一梯队的优质民企，在监管层“该破产的破产，该重组的重组”的原则下，未来房地产主体会继续出清，估计央国企主体的占比有望提高，国家对房价的调控效果可能会明显提升。民众国际期货官网民众国际期货官网发行超长期特别国债是本次民众期货的亮点，也是财政政策的重要变化。相对普通国债，特别国债发行较少，而且主要发行在应对重大风险和挑战的特殊时期，起到稳定宏观经济的作用。具体来看：民众国际期货官网民众国际期货官网为什么发行超长期特别国债?（1）内部经济形势不容乐观，外部形势严峻。随着投资效应边际递减和债务累积，传统债务驱动模式面临困境。高速发展20多年的房地产行业自2021年下半年开始进入调整，目前还在下行寻底的过程；房地产低迷下，土地财政模式难以为继，城投在“隐债不增”的监管原则下逐步转型；同时人口周期在2022年迎来拐点，近61年来首次负增长，当前状态延续下整个社会将从“深度老龄化”加速进入“超级老龄化”社会。国外方面，近年地缘政治摩擦升级，美国自2018年对我国分别进行贸易战、科技战和供应链转移战，全球产业链面临重构，逆全球化浪潮来袭。在国内人口周期和房地产周期向下、实体杠杆率高企、三年疫情和地缘冲突升级等多重因素下，当前国内经济面临有效需求不足、产能过剩和社会预期低迷等问题。发行特别国债能够扩大投资，带动国内需求，巩固经济修复基础。（2）居民企业和地方政府难以继续加杠杆，因此需要中央加杠杆。在居民收入和预期难以提升下，消费增长空间有限，经济增长短期难以摆脱投资驱动的模式。目前居民和企业在经历去杠杆，地方收支矛盾加剧、债务压力高企，所以提升空间大、成本更低的中央政府借钱加杠杆来进行投资。（3）优化央地债务结构，以时间换空间。相对于普通国债，超长期特别国债的期限更长，能降低短期偿付压力，而且能够适应更多建设周期长、收益率低的项目，给经济新旧动能切换提供更大空间。此外，发行超长期特别国债进行项目投资，可以缓解地方财政压力，优化央地债务结构。民众国际期货官网民众国际期货官网此次超长期特别国债有何特点？（1）和长期建设国债更加类似。历史上我国发行过三次特别国债（不含续发），分别是1998年发行2700亿元补充国有大行资本金、2007年发行1.55万亿元成立中投公司来进行外汇投资、2020年发行1万亿元抗疫特别国债，不计入财政赤字；2023年1万亿增发国债按特别国债方式管理，但计入财政赤字。从发行节奏看，历史上特别国债年内集中发行，具有应急特征，但本次发行分几年发行；从资金用途上，历史上特别国债主要解决具体问题，比如银行资本充足率、外汇流动性过剩和新冠疫情等等，但是本次特别国债资金投向范围比较广泛，将重点支持科技创新、城乡融合发展、区域协调发展、粮食能源安全等领域建设，因此和1998-2008年期间发行的长期建设国债更加类似，即连续几年发行，而且投向基建、农业等领域，主要用于投资建设。（2）期限偏长，规模可能超过历史总和。本次特别国债突出“超长期”，意味着期限将会较长，可能主要是在30年期附近，甚至到50年。按照政府任职周期，估计本次特别国债将发行到“十五五”中期的2027年或2028年，以每年1万亿元推算，可能发行规模在4-5万亿，超过历史上特别国债发行总和。民众国际期货官网民众国际期货官网如何发行？（1）预计发行时间主要集中在二季度，发行节奏偏快。本次发行特别国债短期主要是拉动GDP增长，实现今年增速目标。为早日形成实物工作量，预计特别国债将在二季度集中发行，同时货币政策辅助配合。专项债发行需要地方报项目，然后层层审批，到形成实物工作的进程偏慢，而特别国债是中央主导，发行和项目落地的流程更快。2020年1万亿抗疫特别国债在6月中旬发行，7月底前发行完毕，总共1个半月左右，预计今年特别国债发行速度也较快。（2）方式上更加偏向市场化发行。随着金融系统的建设和制度的完善，历史上三次特别国债从开始的定向发行逐步过渡到市场化发行，预计本次也更有可能通过市场化方式发行。这样既可以发行定价更加公允，也能使得“资产荒”下各个民众期货能够配置收益率偏高的资产。民众国际期货官网二、财政政策
民众国际期货官网民众国际期货官网财政政策延续前期基调，支持力度比较温和，增发超期长期国债。今年《政府工作报告》上延续了“积极的财政政策要适度加力、提质增效”的表述，和中央经济工作会议的基调相同。其中，财政赤字设置为3%，在市场预期区域的偏低位置；地方政府专项债规模为3.9万亿，较2023年增加1000亿元；增发超长期特别国债1万亿元，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。总体来看，财政政策的支持力度不大，符合“适度加力”的定调。在支出结构上，财政政策将强化国家重大战略任务和基本民生财力保障，严控一般性支出。在资金使用效率上，要求“把财政资金用在刀刃上、用出实效来”。民众国际期货官网民众国际期货官网财政政策将继续保持积极，在赤字率上保持克制。在居民收入和预期难以提升下，消费除了节假日有所回升，总体还是比较疲弱，因此经济增长短期难以摆脱投资驱动的模式。目前居民和企业借贷意愿偏低，地方政府收支矛盾加剧、债务压力高企，所以加杠杆的主体是提升空间大、成本更低的中央政府，比如专项债、今年开始的每年1万亿超长期特别国债等等。但是财政政策在赤字率上保持克制，“过去五年总体赤字率控制在3%以内，为应对新的困难挑战预留政策空间”。三、货币政策
民众国际期货官网民众国际期货官网稳健的货币政策要灵活适度、精准有效，提高存量资金效率，强化对资本市场和中小微企业的重视。今年《政府工作报告》上表示“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”，和中央经济工作会议的基调保持一致，同时货币政策的中介目标和要求也未变化，显示出货币政策较强的定力和良好的稳定性；新增“畅通货币政策传导机制，避免资金沉淀空转”的表述，意味着近期资金空转的现象可能有所增多，未来将采取政策抑制资金空转，比如加强信贷审核、控制信贷投放节奏等；同时要求“增强资本市场内在稳定性”，一方面体现了求“稳”的政策取向，另一方面表明决策层对资本市场的重视；单独明确要求更好满足中小微企业融资需求，还提出了“优化融资增信、风险分担、信息共享等”等比较明细的支持政策，反映出解决中小微企业融资问题的迫切性和重要性，也显示出对中小微企业发展的支持力度很大。在信贷政策方面，2月民众国际期货发布2023年四季度货币政策执行报告首次提出“合理把握民众国际期货与信贷两个最大融资市场的关系”，强调信贷平滑以及盘活存量，《政府工作报告》也要求“避免资金沉淀空转”，意味着货币政策将提升资金使用效能，避免资金淤积在金融体系。民众国际期货官网民众国际期货官网银行间流动性平衡，7天资金利率中枢略高于政策利率，银行间质押式回购成交量环比上升。上旬，民众国际期货单日大幅净回笼资金，DR007上升5BP到1.87%；中旬，缴税走款、民众国际期货小幅缩量续作MLF等因素对资金扰动有限，资金利率中旬保持平稳。月底，流动性边际趋紧，资金利率明显抬升，但民众期货总体平稳跨月。3月，资金利率中枢小幅抬升，其中DR001在[1.70,1.78]区间运行，月度均值1.74%，较上月上升4BP；DR007在[1.82,2.01]区间波动，月度均值1.89%，较上月上升3BP，比公开市场7天逆回购利率高9BP。3月，银行间质押式回购日均成交量环比上升17.9%，为6.91万亿，春节假期的影响消退。3月，民众国际期货公开市场投放9710亿逆回购、3870亿MLF、国库现金定存800亿元，当月有15220亿元逆回购、4810亿MLF和500亿国库现金定存到期，因此3月公开市场净回笼6150亿元。民众国际期货官网民众国际期货官网货币政策将更加注重跨周期和逆周期调节，宽松政策仍然可期。民众国际期货多次强调将强化逆周期和跨周期调节，从总量、结构、价格三方面发力，为经济高质量发展营造良好的货币金融环境。因此货币政策应该会根据经济发展的需要进行相机抉择，积极托底经济发展，货币政策宽松的窗口并未关闭，民众国际期货行长和副行长也在民众国际期货会上表示“后续仍然有降准空间”。在宽松的力度上，2023年GDP在低基数上实现5.2%的增长，2024年要在更高基数上实现5%左右的增长，实现目标的难度不小，预计货币政策的力度不会低于2023年，即至少可能有2次降准和降息。在宽松节奏上，一季度货币政策先行发力，幅度超出预期，挤压二季度货币政策宽松的空间，可能后续降准出现在下半年的概率更大。民众国际期货官网四、货币政策
民众国际期货官网民众国际期货官网债市方面，3月政策主要涉及中长期外债管理、资产支持证券业务规则、评级业务自律指引等方面的政策，具体如下：（1）3月14日，发改委发布《关于支持优质企业借用中长期外债，促进实体经济高质量发展的通知（征求意见稿）》，优化优质企业外债管理，简化相关要求和流程，完善相应事中事后监管，切实防范企业外债风；（2）3月29日，沪深交易所发布资产支持证券业务规则及配套指引，涉及挂牌条件及确认程序、发行和挂牌转让、信息披露等环节和领域，对资产证券化业务全流程作出全面性、基础性的规范；（3）3月8日，交易商协会组织市场成员制定了《银行间民众国际期货市场信用评级业务自律指引》《银行间民众国际期货市场信用评级业务信息披露指引》，鼓励双评级、多评级；（4）3月22日，交易商协会和证券业协会联合起草发布《民众国际期货市场信用评级民众期货联合市场化评价办法》。民众国际期货官网民众国际期货官网1. 发改委：支持优质企业借用中长期外债民众国际期货官网民众国际期货官网3月14日，发改委发布《关于支持优质企业借用中长期外债，促进实体经济高质量发展的通知（征求意见稿）》（以下简称《意见稿》）。《意见稿》优化优质企业外债管理，简化相关要求和流程，完善相应事中事后监管，在有效提升企业跨境投融资便利化的同时，切实防范企业外债风险。主要内容包括：（一）合理界定优质企业标准，提升外债管理的精准有效性。从符合 56 号令等有关规定要求、生产经营符合国家宏观调控和产业政策、主要经营财务指标处于行业或区域领先地位、国际信用评级为投资级（BBB-及以上）或国内信用评级为AAA，以及近三年无境内外债务违约、无违法违规或失信、财务报表符合要求等方面，对适用优质企业外债管理的企业进行界定。（二）简化相关审核要求和流程，增强优质企业政策获得感。对于优质企业申请办理外债审核登记，实行专项审核，适当简化相关要求，加快办理流程。（三）保持政策举措的灵活适度性，积极支持和指导企业合理融资、提高外债资金使用效益。广泛支持各类所有制的优质企业借用外债，根据国家宏观调控、产业政策及全口径外债情况，适时调整优质企业认定标准。（四）完善事中事后监管，防范企业外债风险、实现发展和安全的动态平衡。该《意见稿》的推出，旨在积极发挥企业中长期外债审核登记总量和结构双重调控功能，响应《政府工作报告》要求，加大吸引外资力度。民众国际期货官网民众国际期货官网2. 沪深交易所发布资产支持证券业务规则及配套指引 民众国际期货官网3月29日，沪深交易所发布资产支持证券业务规则及配套指引，2014年发布的《资产证券化业务指引》同时废止。本次修订涉及挂牌条件及确认程序、发行和挂牌转让、信息披露、持有人权益保护、停复牌及终止挂牌、自律监管等环节和领域，对资产证券化业务全流程作出全面性、基础性的规范。新的业务规则旨在建立覆盖资产支持证券全生命周期的业务规则体系和制度保障，通过明确市场预期、引导相关主体归位尽责、促进自律管理转型升级，进一步激发市场活力，充分发挥资产证券化业务在落实新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展方面的功能，更好地服务于实体经济发展与金融风险防控相关要求。配套指引规范资产支持证券挂牌转让期间信息披露活动，提升信息披露的针对性和有效性，保护投资者合法权益，同时完善信用风险管理，提升了资产支持证券业务信用风险管理工作的系统性、前瞻性和针对性。民众国际期货官网民众国际期货官网3. 交易商协会完善银行间民众国际期货市场评级自律规则体系，鼓励双评级、多评级民众国际期货官网民众国际期货官网3月8日，交易商协会组织市场成员制定了《银行间民众国际期货市场信用评级业务自律指引》《银行间民众国际期货市场信用评级业务信息披露指引》，自2024年6月1日起施行。《评级业务自律指引》在明确展业的基本原则、评级程序和业务规范的基础上，重点强调了信用评级业务的质量管理和评级民众期货的自律管理，鼓励评级民众期货持续优化评级模型，同时保障信用评级结果独立性，引导评级民众期货在以评级质量为核心、以投资者为导向的市场化评价体系良性竞争。另外，交易商协会鼓励发行人选择两家及以上信用评级民众期货提供评级服务，鼓励投资者投资、交易具有多评级的银行间市场民众国际期货。《信息披露指引》则对信息披露内容、信用评级结果以及质检报告等专项评级做出进一步规范和要求，加大市场监管力度。新规出台致力于积极推动评级民众期货提升执业质量，包括加强评级方法论的科学性和透明度，提高评级报告的信息披露水平，以及增强评级结果的客观性和公正性，助力民众国际期货市场实现更加健康、稳定和高效的发展，同时促进实体经济的持续增长和高质量发展。民众国际期货官网民众国际期货官网4. 交易商协会、证券业协会发布《民众国际期货市场信用评级民众期货联合市场化评价办法》民众国际期货官网民众国际期货官网3月22日，交易商协会和证券业协会联合起草发布《民众国际期货市场信用评级民众期货联合市场化评价办法》（以下简称《评价办法》）。《评价办法》主要内容包括：一是评价适用范围为经交易商协会注册从事银行间民众国际期货市场评级业务的民众期货，以及经中国证监会备案从事交易所市场评级业务的民众期货。二是评价指标体系以评级质量为核心，以投资人服务水平为主要参考点，兼顾合规情况和业务素质等，包括业务基础评价、市场成员评价和监管自律评价三大类评价，并设置加减分项。三是评价开展方式遵循民众国际期货市场互联互通原则，交易商协会和证券业协会成立工作组，采用主办、协办机制，主办单位一家且每年轮换，联合开展评价工作。四是评价结果展现上，对纳入当期评价的银行间和交易所民众国际期货市场信用评级民众期货进行统一排序，分为一、二、三、四类。被责令停业整改、严重破坏市场秩序和损害行业声誉的信用评级民众期货直接评为第四类，突出对民众期货违法违规、扰乱市场的负面评价。其余民众期货中，评价得分前80%的排在第一类或第二类，得分后20%的排第三类。该《评价方法》有利于进一步联合开展评级民众期货市场化评价，强化市场监督约束力度，建立基于质量的评级行业的优胜劣汰机制，推动信用评级更好服务于民众国际期货市场高质量发展。民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网民众国际期货官网免责声明：民众期货民众期货官网《/b>所载民众国际期货、数据等内容仅供参考，投资者据此操作，风险自担。行情策略请联系QQ客服获取。
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