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民众国际期货： | 2024年3月通胀：整体表现相对偏
民众国际期货官网★ 数据速递民众国际期货官网CPI：3月同比+0.1%，预期+0.3%，前值+0.7%。民众国际期货官网PPI：3月同比-2.8%，预期-2.7%，前值-2.7%。民众国际期货官网★ 核心要点民众国际期货官网CPI：食品项环比由涨转跌、同比跌幅扩大；非食品项环比由涨转跌、同比涨幅收窄。民众国际期货官网PPI：生产资料环比跌幅收窄、同比跌幅扩大；生活资料环比跌幅持平、同比跌幅扩大。民众国际期货官网综合分析：CPI方面，春节后消费需求季节性回落，叠加气温回升带动鲜菜等食品供给充裕，食品项环比由涨转跌、同比跌幅扩大；出行淡季下交通通讯、教育娱乐等行业价格表现偏弱，非食品项环比由涨转跌、同比涨幅收窄。在食品和非食品项的共同拖累下，3月CPI环比同比均边际走弱。PPI方面，节后复工复产增加工业品供应，生产资料价格继续下降，不过国际原油、有色等工业品价格上行提振国内相关行业价格表现，带动环比降幅有所收窄。春节换装上新需求带动纺织业价格上涨，而农副食品加工业价格回落，生活资料项环比跌幅持平。综合影响下，3月PPI环比跌幅收窄。而从同比视角，建筑施工需求偏弱背景下黑色建材等工业品价格明显弱于去年同期，导致3月PPI同比跌幅有所扩大。综合看，3月CPI和PPI环比走势虽符合春节后季节性规律，但CPI落幅略超季节性、PPI升幅也相对弱于季节性，叠加两者同比也均有走弱，表明通胀修复进程仍存波折。展望后续，近期高频数据显示服务消费需求整体较好以及猪价企稳有望对CPI同比提供一定支撑，PPI同比也或在稳增长政策效能释放以及去年同期低基数影响下有所修复。免责声明：民众期货民众期货官网《/b>所载民众国际期货、数据等内容仅供参考，投资者据此操作，风险自担。行情策略请联系QQ客服获取。
