北方降温限制下游开工 PVC价格延续震荡运行_民众
民众期货:民众期货官网 民众国际期货:民众期货官网
民众期货正文
【策略分析】
电石法PVC小幅亏损,但烧碱利润盈利较多,整体氯碱装置依然盈利。目前供应端,PVC开工率环比增加0.89个百分点至78.97%,仍处于历年同期偏高水平。上周PVC下游开工继续下降,仍处于历年同期偏低位,多以刚需采购为主,政策还未传导至PVC需求端。印度反倾销政策初步裁定不利于国内PVC的出口,台湾台塑PVC十一月船期预售报价稳定。
社会库存在国庆节后去库放缓,仍处于历年同期最高位,上周继续小幅累库,库存压力仍然很大。1-10月份房地产数据略有改善,投资、新开工、施工同比数据则是进一步回落,竣工面积同比降幅仍较大,30大中城市商品房成交面积未能延续10月份的好转势头,再次回落至近年同期最低水平。社会库存压力大,叠加交易所新增交割库,仓单处于历史高位,下游采购有限,成交清淡,基差处于偏低位,北方降温将限制PVC下游开工,建议PVC逢高做空。
【期现行情】
期货方面:
PVC2501合约增仓震荡运行,最低价5252元/吨,最高价5304元/吨,最终收盘于5292元/吨,在20日均线下方,涨幅0.17%,持仓量增加5342手至931006手。
基差方面:
11月19日,华东地区电石法PVC主流价下跌至5155元/吨,V2501合约期货收盘价在5292元/ 吨,目前基差在-137元/吨,走弱30元/吨,基差处于偏低水平。
【基本面跟踪】
基本面上看:供应端,天津LG、苏州华苏等装置检修结束,PVC开工率环比增加0.89个百分点至 78.97%,PVC开工率增加,仍处于历年同期偏高水平。新增产能上,2024年新增产能主要是30万吨/ 年的浙江镇洋4月份完全量产,60万吨/年的陕西金泰于6月份先投产30万吨/年,9月份投产剩余30 万吨/年。
需求端,房地产数据略有改善,只是投资、新开工、施工同比数据则是进一步回落,竣工面积同比降幅仍较大。1-10月份,全国房地产开发投资86309亿元,同比下降10.3%。1-10月份,商品房销售面积77930万平方米,同比下降15.8%;其中住宅销售面积下降17.7%。商品房销售额76855亿元,下降20.9%,其中住宅销售额下降22.0%。1-10月份,房屋新开工面积61227万平方米,同比下降 22.6%;其中,住宅新开工面积44569万平方米,下降22.7%。1-10月份,房地产开发企业房屋施工面积720660万平方米,同比下降12.4%。1-10月份,房屋竣工面积41995万平方米,同比下降23.9%;其中,住宅竣工面积30702万平方米,同比下降23.4%。整体房地产改善仍需时间。
截至11月17日当周,30大中城市商品房成交面积继续环比回落12.67%,未能延续10月份的好转势头,再次回落至近年同期最低水平,关注房地产利好政策带来的商品房销售刺激持续性。
(转自:曲合期货)