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核心观点

【沪铜】

今日铜价减仓反弹，由 7.36 万一线上涨至 7.43 万一线，前期空头了结意愿较强。国内今日情绪回升，商品股指午后均呈现上行态势。海外短期美元指数在年内的高位回落，利好铜价;此外，上周五零售数据的家电数据较好，这很大程度上从产业端给予期价支撑。

【沪铝】

今日铝价震荡上行，由 2.04 万一线上涨至 2.06 万一线。国内今日情绪回升，商品股指午后均呈现上行态势。两部门取消铜材和铝材等出口退税，中长期而言，不利于国内的出口。宏观层面，国内货币政策宽松将给予铝价一个良好的宏观环境;供应端，铝土矿偏紧，海外氧化铝供应偏紧，氧化铝持续上涨压缩电解铝利润，从成本上带动铝价;需求端，国内产业政策陆续落地，家电、新能源等产业需求得以提振。

【沪镍】

今日镍价呈现减仓反弹态势。国内今日情绪回升，商品股指午后均呈现上行态势。就镍自身基本面而言，近年来长期纯镍过剩使其常作为有色板块中的空头配置，在有色承压下行的情况下，镍价通胀属于增仓下行。而有色普涨的情况下，前期空头了结或使镍价减仓反弹，且弹性较好。技术上关注年内低点支撑。

1. 产业动态

铜

11 月 19 日，国家统计局最新数据显示，2024 年 1-10 月全国累计铜材产量 1827.4 万吨，同比降低 1.1%。其中，产量排名前三的省份分别是江西、浙江和江苏，江西铜材产量为 448.07 万吨。

铝

11 月 19 日，国家统计局数据显示，2024 年 10 月中国氧化铝产量 743.4 万吨，同比增长 5.4%;1-10 月累计产量 7069.0 万吨，同比增长 2.9%。10 月电解铝产量 371.5 万吨，同比增长 1.6%;1-10 月累计产量 3639.1 万吨，同比增长 4.3%。10 月铝材产量 591.6 万吨，同比增长 7.4%;1-10 月累计产量 5611.5 万吨，同比增长 8.1%。10 月铝合金产量 140.8 万吨，同比增长 9.1%;1-10 月累计产量 1321.8 万吨，同比增长 8.7%。

镍

11 月 19 日，精炼镍上海市场价格：金川电解 127160-127360 元/吨，上涨 1150 元/吨;俄罗斯镍 124860-124960 元/吨，上涨 1200 元/吨;镍豆 124160- 124560 元/吨，上涨 1150 元/吨。

2. 相关图表

（转自：曲合期货）