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豆粕低位震荡运行 棕榈油延续震荡调整_民众国际

来源:民众国际期货   作者:民众期货   

民众期货正文

豆粕

周二,豆粕 1 月合约涨 52 收于 2933 元/吨,华南豆粕现货涨 30 收于 2950 元/吨;菜粕 1 月合约涨 29 收于 2257 元/吨,广西菜粕现货跌 10 收于 2070 元/吨;CBOT 美豆 1 月合约跌 3.25 收于 983 美分/蒲。

美国当选总统特朗普表示,将对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收 25%关税,此外,特朗普还宣布将对中国商品额外征收 10%的关税。截至 2024 年 11 月 22 日,美国大豆压榨利润为每蒲 2.30 美元,比一周前减少 10.5%,这也是连续第五周下滑。

天气预报显示,未来 15 天,巴西大豆产区降水持续且广泛,预报累计降水量高于长年均值水平;阿根廷产区整体降水略低于均值,其中在 11 月 27 日至 12 月 1 日迎来较多降水,12 月 2 日至 12 月 11 日预报降水减少,关注 12 月份生长季天气变化。

巴西降水持续且广泛,阿根廷本周有较多降水,南美整体天气形势积极,作物前景较好,仍需关注 12 月份天气变化。特朗普宣布将对中国商品额外征收 10%的关税,市场情绪提振,豆粕减仓上涨,但受到南美丰产预期及国内大豆和豆粕库存同比偏高等压制,上行动能不足,豆粕或低位震荡运行,操作上逢高沽空,带上止损,重点关注近期盘面价格的走势。

操作建议:逢高沽空

棕榈油】

周二,BMD 马棕油主连涨 38 收于 4734 林吉特/吨;棕榈油 1 月合约涨 30 收于 9740 元 /吨,豆油 1 月合约跌 18 收于 8040 元/吨,菜油 1 月合约跌 237 收于 8775 元/吨;CBOT 美豆油主连涨 1.28 收于 42.64 美分/磅。MPOA 机构发布,马来西亚 11 月 1-20 日棕榈油产量预估减少 5.19%,其中马来半岛减少 5.36%,沙巴减少 4.3%,沙捞越减少 6.26%,马来东部减少 4.91%。UOB 机构发布,马来西亚 11 月 1-20 日棕榈油产量预估减少 4%到不变,其中,沙巴产量预计减少 1%到 5%,沙捞越产量预计减少 3%到增长 1%,马来半岛产量预计减少 4%到不变。

SPPOMA 机构发布,2024 年 11 月 1-25 日马来西亚棕榈油单产减少 3.09%,出油率下降 0.03%,产量环比减少 3.24%。SGS 机构发布,预计马来西亚 11 月 1-25 日棕榈油出口量为 988,722 吨,较上月同期出口的 1,090,272 吨减少 9.31%。

宏观方面,特朗普加征关税提议,美联储会议纪要显示官员们支持渐进式降息,美债收益率收涨,美元整体震荡偏强运行;中东局势缓和,风险溢价降低,油价小幅回落。ICE 油菜籽受到关税威胁影响,持续下跌,叠加国内供应充足,拖累菜油大幅下挫。

同时,美豆油受关税政策影响,或更多豆油用于美国国内生产,低位大幅收涨。基本面上,SPPOMA 马棕油 11 月前 25 日产量环比减 3.24%,MPOA 机构 11 月前 20 日产量环比减 5.19%,产量环比走弱,棕榈油延续震荡调整,或逐步企稳,等待企稳后,可逢低入场。套利方面暂且观望。

操作建议:观望

(转自:曲合期货)

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