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一、行情回顾与后市展望

2 月 20 日，铁矿石期货主力 2505 合约震荡上行，开盘小幅回落后反弹回升，收报 837.0 元/吨，涨 2.26%。

1.1 现货市场动态与技术面走势：

现货市场：2 月 20 日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上涨1.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日上涨15 元/吨。

技术面：铁矿石 2505 合约日线 KDJ 指标自昨日金叉后继续上行;铁矿石2505日线 MACD 指标金叉。

1.2 后市展望：

消息面上， 2 月 20 日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。法新社记者提问，美国总统特朗普昨日表示，他认为与中国达成贸易协议的可能性很大。中方有何回应?是否在达成协议方面取得了任何进展?郭嘉昆表示，中方已多次就中美经贸问题阐明立场，贸易战、关税战没有赢家，损害的是各国人民的利益。

“我们坚决反对美方单方面加征关税的做法，双方应通过平等和相互尊重的对话与协商解决各自关切。中方将继续采取必要措施，坚定维护自身的正当权益。”美国关税政策出现松动预期，市场情绪有所回暖。

基本面上，供应方面，上周澳洲、巴西发运量明显下滑，到港量则有所回升，按船期推算，近期到港量预计将维持低位。需求方面，根据最新公布的Mysteel五大材情况，钢材五大品种产量继续回升，累库幅度放缓，需求好于去年同期，钢厂依然处于复产进程，铁矿需求仍有支撑。库存方面，钢厂库存节后季节性回落，预计近期补库动力相对不足。

整体来看，下游需求好于预期，近期发运明显回落，叠加美国关税政策再出波澜，市场情绪有所回暖，预计矿价短期偏强运行。

二、行业要闻

2 月 20 日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。法新社记者提问，美国总统特朗普昨日表示，他认为与中国达成贸易协议的可能性很大。中方有何回应?是否在达成协议方面取得了任何进展?郭嘉昆表示，中方已多次就中美经贸问题阐明立场，贸易战、关税战没有赢家，损害的是各国人民的利益。“我们坚决反对美方单方面加征关税的做法，双方应通过平等和相互尊重的对话与协商解决各自关切。中方将继续采取必要措施，坚定维护自身的正当权益。”

2 月 19 日，商务部部长王文涛向美国新任商务部长卢特尼克致信，祝贺卢就任美国第 41 任商务部长同时就美对中国输美产品加征关税表达中方关切。王文涛表示，经贸关系是中美关系的重要组成部分。作为世界最大的两个经济体，中美加强经贸合作对各自发展及全球经济增长都具有重要意义。

过去多年来，两国商务部在推动和促进经贸合作方面发挥重要作用。中方愿与美方共同努力，在相互尊重、和平共处、合作共赢的基础上，加强对话，管控分歧，促进合作，为两国工商界开展务实合作营造公平、可预期的政策环境。王文涛强调，美方以芬太尼等问题为由对中国输美产品加征10%关税，中方对此强烈不满。中美双方在芬太尼管控方面已经开展了广泛、深入的合作，并取得了显著成效。美方单边加征关税的做法对中美正常经贸合作造成破坏。中方希望通过平等对话磋商解决各自关切。

据上海有色网，截至 2 月 18 日，2025 年澳洲铁矿石发运总量为10497万吨，同比减少 563 万吨。巴西铁矿石总发运量同比2024 年仅减少162 万吨。倘若未来南半球的天气状况好转，不再对发运造成较大干扰，那么2025 年第一季度的总发运量极有希望恢复至往年的平均水平。

三、数据概览

（转自：曲合期货）