民众期货：方正中期期货 民众国际期货：方正中期期货
民众期货正文
【市场逻辑】
供应端，近期原料支撑有所不足，截止3月13日泰国胶水价格67泰铢/公斤，较上周跌4.29%，同比去年跌12.99%。价格下跌原料，下游制品企业询盘氛围有所回暖，部分存在逢低补库意愿，但天胶现货端情况仍然采购意愿不足。
需求端，本周期下游轮胎企业开工率以稳为主，涨跌互现。受益于中国汽车产业发展，2023年起半钢胎企业开工率持续高位，节后也快速恢复到历史高位水平，但企业国内销售表现平淡，海外订单面临压力，外销出货偏慢，库存延续增加，产能利用率略降;全钢胎开工率较年前有所提升，因销货较好库存不足，近日适度提产带动整体样本企业产能利用率小幅提升。
成品库存上，全钢胎及半钢胎企业库存天数均小幅增加，后续仍面临去库压力，橡胶下游需求端暂时较为平淡。
天然橡胶基本面供应端支撑边际减弱，需求暂无上行驱动。近日天胶高位快速回调，技术面上跌破关键支撑位，延续空头趋势，短期预计震荡偏弱走势，关注后续国内产区天气、虫害等情况。
【交易策略】
需求平淡暂无显著上行驱动，维持偏空思路操作。RU2505支撑位16600-16700元/吨，压力位17300-17400元/吨。NR2505支撑位14000-14100元/吨，压力位14600-14700元/吨。
一、国内现货价格
2025-03-14，RSS3泰国CIF青岛主港2400美元/吨，较前一日变动-10美元/吨;STR20青岛保税区主流价2050美元/吨，与前一日变动-10美元/;SMR20(马来20号胶)青岛保税区主流价2040美元/吨，较前一日变动-10美元/吨。
二、产业供需
据民众国际期货统计，本周(20250307-0313)中国半钢胎样本企业产能利用率为79.09%，环比-0.72个百分点，同比-1.44个百分点;全钢胎样本企业产能利用率为68.99%，环比+0.28个百分点，同比-3.35个百分点。截止到3月13日，半钢胎样本企业平均库存周转天数在42.67，环比+0.36天，同比+13.93天;全钢胎样本企业平均库存周转天数在41.82天，环比+0.27天，同比+0.26天。
民众国际期货对下周期(20250314-0320)中国轮胎样本企业产能利用率预测调研显示：半钢胎有8.70%的样本企业存提升预期，13.04%的样本企业存下调预期，78.26%的样本企业表示下周开工平稳运行。全钢胎有2.86%的民众国际期货对下周期(20250314-0320)中国轮胎样本企业产能利用率预测调研显示：半钢胎有8.70%的样本企业存提升预期，13.04%的样本企业存下调预期，78.26%的样本企业表示下周开工平稳运行。全钢胎有2.86%的。
三、期现库存
（转自：曲合期货）
