民众期货：五矿期货 民众国际期货：五矿期货
民众期货正文
【棉花】
【重点民众期货资讯】
周二郑州棉花期货价格震荡下跌，郑棉 5 月合约收盘价报 13575 元/吨，较前一交易日下跌80元/吨，或0.59%。现货方面，中国棉花价格指数(CCIndex)3128B 新疆机采提货价14470 元/吨，较上个交易日下跌15 元/吨，3128B 新疆机采提货价-郑棉主力合约(CF2505)基差 895 元/吨。
消息方面，海关总署公布的数据显示，2025 年 1 月份我国进口棉花 15 万吨，同比减少20 万吨;2月进口 12 万吨，同比减少 18 万吨;2024/25 年度(8 月至次年 7 月)截至2 月底我国累计进口棉花90万吨，同比减少 103 万吨。巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西3 月前两周出口棉花13.2万吨，日均出口量为 1.6 万吨，较去年 3 月的日均出口量 1.2 万吨增加 30.84%。去年3 月，巴西棉花出口量为 25.2 万吨。
【交易策略】
中美贸易矛盾升级影响，美棉 5 月合约创出新低后反弹，虽然对于国内而言加税意味着进口成本有所抬高，但美棉价格承压下跌，对国内棉价也并不利多，内外价差终归会修复。并且在未来一段时间内，市场都会对于中美间贸易矛盾持续担忧，不利于棉价。但从基本面而言，2025/26 年度美棉种植面积预期下调，叠加内外棉价都处于历史相对低位，棉价单边大幅下跌的可能性较小。总体而言，短线观望，中长线寻找逢低买入的机会。
【生猪】
【现货民众期货资讯】
昨日国内猪价主流稳定，局部上涨，河南均价涨 0.1 元至 14.55 元/公斤，四川均价持平于14.55元/公斤，猪价上涨后养殖端出栏积极性提升，生猪供应或增加，但终端需求暂无显著改善，今日猪价或稳定为主。
【交易策略】
节后需求偏弱，供应呈逐月增加态势，长期悲观展望下二育等投机情绪表现谨慎，现货阶段性因偏高肥-标价差而受到支撑，中期走势仍偏阴跌;现货向上的驱动较弱，但受偏低估值的支撑而走势震荡，盘面贴水下预期差相对有限，建议观望为主，长期留意供压积累导致现货情绪性反弹从而利空远月的可能。
（转自：曲合期货）
