民众期货：兴业期货 民众国际期货：兴业期货
民众期货正文
【焦煤】
钢焦企业复产进度不一，焦化利润持续亏损，下游对原料采购备货维持按需节奏，矿端重回累库趋势，而进口煤管控预期落空，市场悲观情绪又起，煤价受持拖累走势偏弱;生产方面，多数矿井则维持正常生产节奏，部分煤矿则因亏损或井下原因存在停限产情况，关注上游生产节奏的变动，谨慎持有焦煤5-9正套。
【焦炭】
钢材需求季节性复苏，但成交状况仍不理想，需求传导效率不佳，市场信心维持低位，钢厂对原料补库并未显著回暖，焦炭现货市场十一轮提降后仍有看降情绪，贸易商观望心态居多，焦炭价格维持偏弱走势。
【纯碱】
碱厂联合检修挺价，上周纯碱产量已降至65.23万吨，本周部分装置或将恢复，产量也将有所回升。下游玻璃运行产能较低点小幅抬升，但向上空间有限。目前纯碱行业氨碱工艺亏损，但联碱和天然碱工艺盈利尚可，联合检修的持续性待验证。且单纯碱厂检修带来的纯碱供需结构改善幅度较为有限，过剩产能出清才是扭转纯碱行业压力的根本。
因此我们认为纯碱09合约将继续遵循成本定价逻辑，驱动、估值将向下。策略上，纯碱09合约前空继续轻仓持有。
（转自：曲合期货）
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