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国家统计局公布数据显示，我国3月官方制造业PMI为50.5，环比增加0.3，表明我国企业生产经营活动总体扩张加快;3月钢铁行业PMI环比上升0.9个百分点，连续2个月环比回升，但指数仍运行在收缩区间，显示钢铁行业恢复缓慢。此前，中国人民银行副行长宣昌能在博鳌亚洲论坛表示，在不确定性加大的背景下，中国明确适度宽松的货币政策，将根据国内外经济金融形势，择机降准降息。中国钢铁工业协会有关负责人表示，供需失衡是当前影响行业发展的主要矛盾，要切实关闭新增产能入口，尽快畅通落后产能退出渠道，建立产能治理新机制是解决当前行业主要矛盾的关键一招。政策面持续暖风劲吹。
产业层面，供应端，潜在的化解重点产业结构性矛盾政策措施，或从中长期角度施压钢材供给端，而在钢厂利润尚可以及终端需求回暖预期提振下螺纹产量转为回升。
需求方面，尽管我国3月官方制造业pmi扩张区间延续抬升，钢铁行业pmi连续2个月环比回升，此前2月地产投资与终端消费同比降幅收窄，基建与制造业投资维持较高增速，且随着今年逆周期调节政策进一步加码发力、终端需求旺季加持以及地方化债工作进一步推进，钢材终端基建、制造业等需求或进一步回暖，1-2月挖掘机销量同比增长27.2%，汽车产销分别同比增长16.2%和13.1%;而今年前2个月钢材出口增速同比回落主要由于去年高基数原因，总量仍在增加，尤其是俄乌冲突停止预期也或提振潜在钢材出口需求。但“消存量、优増量”下房地产新开工面积相较去年同期仍下降近30%，基建、制造业等终端需求回暖预期仍存被证伪风险且外围扰动频发，上周螺纹消费量仅增不到3万吨，钢材现实需求仍然疲弱。
库存方面，上周螺纹厂库及社库均延续回落，终端需求逐步释放以及政策面暖风劲吹提振下库存虽延续去化但程度有限。
综上，尽管我国3月官方制造业PI在扩张区间延续抬升，钢铁行业PI也连续2个月环比回升，此前2月地产投资与终端消费同比也降幅收窄，基建与制造业投资维持较高增速，且随着今年逆周期调节政策进一步加码发力、终端需求旺季加持以及地方化债工作进一步推进，钢材终端基建、制造业等需求或进一步回暖，1-2月挖掘机销量同比增长27.2%，汽车产销分别同比增长16.2%和13.1%;潜在压产政策发酵也或提振期价表现。但“消存量、优增量”下房地产新开工面积相较去年同期仍下降近30%，基建、制造业等终端需求回暖预期仍存被证伪风险，上周螺纹消费量仅增不到3万吨，且外围扰动频发下钢材出口仍然承压，钢材现实需求仍然疲弱，螺纹期价或上行承压。
（转自：曲合期货）
