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民众期货正文
一、研究观点
【尿素】
周一尿素期货价格弱势震荡，主力合约收盘价 1872 元/吨，跌幅 1.06%。现货市场价格局部窄幅波动，目前山东临沂市场价格 1950 元/吨，日环比持平。基本来看，尿素日产量高位波动，昨日 19.52 万吨，日环比减少 0.01 万吨，同比仍偏高 1.45 万吨。
需求跟进情绪进一步放缓，中下游对高价抵触情绪再现。昨日除华东地区产销维持尚可外，其余主流地区产销率回落至 5%~20%附近。虽然尿素企业新单成交放缓，但尚有前期待发订单支撑。预计短期尿素市场将进入僵持整理阶段，盘面趋势性受限。后续农业需求仍有释放预期，需关注节奏问题。另需关注尿素日产变化、现货成交情况。
【纯碱】
周一纯碱期货价格弱势震荡，尾盘下行明显。截至收盘主力 05 合约报价 1373 元/吨，跌幅 2.21%。现货市场整体走弱，昨日期现交割库出库价 1340 元/吨，碱厂终端送到价 1390~1420 元/吨。沙河地区重碱价格 1363 元/吨，日环比跌 20 元/吨。
月底适逢企业调价期，部分企业新价格尚未出炉，后续关注现货价格走向。基本面来看，河南部分装置略有减量，但前期检修企业多数复产，纯碱供应整体高位运行。需求端跟进不足，中下游多等待新价格，短期按需采购为主。周一碱厂库存较上周四提升 3.4%，结束春节以来持续去库趋势。
整体来看，短期纯碱市场新增驱动不足，预计期货盘面弱势震荡为主。后续或有检修、补库逻辑等阶段性支撑，但大方向继续保持逢高空思路。关注纯碱装置变化、下游产能变化、宏观情绪及相关商品期价走势。
【玻璃】
周一玻璃期货价格弱势运行，主力 05 合约收盘价 1181 元/吨，跌幅 2.64%。现货市场多数维稳，个别地区价格仍有下调。昨日国内浮法玻璃市场均价回落 1 元/吨至 1266 元/吨。
供应端暂时稳定，昨日玻璃日熔量稳定在 15.8 万吨。需求端成交氛围明显回落，昨日除湖北地区产销尚能维持平衡外，其余地区产销在 6-9 成区间。另外，当前下游深加工订单天数均值仅为 8.2 天，虽环比略有回暖，但同比偏低幅度仍较高。
玻璃下游需求复苏节奏缓慢继续限制需求高度，玻璃去库也以货源向中下游转移为主。外围宏观及政策支撑持续给盘面提供支撑，且清明节前中下游仍有补库可能。整体来看，短期玻璃市场多空交织，现货成交氛围略有回落，预计期货盘面进入宽幅震荡阶段。关注需求复苏节奏及现货成交情况。
【烧碱】
周一烧碱期货价格震荡走弱，主力 05 合约收盘价 2512 元/吨，跌幅 2.64%。现货价格继续走弱，昨日山东主流氧化铝企业采购液碱价格下调 15 元/吨，32%碱执行出厂价 795 元/吨。昨日山东液氯价格上涨 100 元，执行补贴 50 元/吨出厂价，仍不利于氯碱企业负荷下降及烧碱成本支撑。
基本面来看，4 月之后烧碱供应相对充裕，且月度订单基本签完，因此需求多以刚需为主，采购情绪谨慎。整体来看，烧碱供需层面驱动偏弱，氧化铝原料采购价格持续下调或继续对期货盘面产生负反馈。预计短期烧碱期货价格延续偏弱状态运行，后期继续关注基差修复方向、主力下游送货量。
二、市场信息
尿素
1、郑商所数据：3 月 31 日尿素期货仓单数量 5360 张，较上一交易日-203 张，有效预报量 249 张。
2、隆众数据：3 月 31 日尿素行业日产 19.52 万吨，较上一工作日减少 0.01 万吨，较去年同期增加 1.45 万吨;今日开工 86.75%，较去年同期 83.43%提升 3.32 个百分点。
3、3 月 27 日国内各地区小颗粒尿素现货价格(隆众;元/吨)：山东 1950，持平;河南 1980，持平;河北 1950，持平;安徽 1960，-30;江苏 1970，-10;山西 1830，-10。
纯碱 & 玻璃
1、郑商所数据：3 月 31 日纯碱期货仓单数量 3343 张，较上一交易日+1250 张，有效预报量 5750 张;玻璃期货仓单数量 0 张，较上一交易日无变化。
2、3 月 31 日纯碱现货价(隆众;元/吨)：华北轻碱 1500，重碱 1600;华中轻碱 1350，-50;重碱 1500;华东轻碱 1350，-50;重碱 1500;华南轻碱 1600，重碱 1650;西南轻碱 1450，重碱 1550;西北轻碱 1150，重碱 1150。
3、隆众数据：3 月 31 日国内浮法玻璃市场均价 1266 元/吨，日环比-1 元/吨;行业日产量 15.85 万吨，日环比持平。
4、隆众数据：截至 3 月 31 日国内深加工样本企业订单天数均值 8.2 天，环比+2.5%，同比-33.3%。
烧碱
1、郑商所数据：3 月 31 日烧碱期货仓单数量 13 张，较上一交易日+13 张，有效预报量 0 张。
2、隆众数据：3 月 31 日山东 32%离子膜碱 870 元/吨，持平;山东 50%离子膜碱价格 1480 元/吨，持平;山东 99%片碱价格 3500 元/吨，-100 元/吨。
三、图表分析
（转自：曲合期货）
