民众期货正文
【铁矿石】
Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量14979.40万吨，环比增加64.91万吨;日均疏港量325.31万吨，增10.20万吨;全国45个港口进口铁矿库存总量14520.40万吨，环比增加57.91万吨;日均疏港量313.21万吨，增10.60万吨;在港船舶数量82条，降13条。
评：宏观端持续释放利好信号，铁水仍在复产中，复产的同时钢企小幅补库，支撑矿石需求，矿价在100-105美元/吨区间震荡运行。后期来看，供给端未来几周到港平均水平较一季度环比上升;需求端钢企铁水产量下期仍有小幅回升预期，但空间预计有限。铁水复产放缓叠加到港回升，矿石库存预计止降。短期铁矿供需较为平衡，上下驱动均不明显，预计矿价在当前水平附近震荡。
【生猪】
据农业农村部监测，3月31日“农产品批发价格200指数”为119.48，“菜篮子”产品批发价格指数为120.58，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.85元/公斤，比上周五下降0.4%;鸡蛋8.08元/公斤，比上周五下降0.6%。
评：月初养殖端小幅减量，对价格有支撑，且南方整体成交有所好转，市场走货顺畅，加之清明节备货预期，终端需求承接能力增强。预计生猪价格价格偏强运行。操作上建议多单继续持有，养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值。
【棕榈油】
据船运调查机构IntertekTestingServices数据显示，马来西亚3月棕榈油产品出口量为1066477吨，较上月出口增加4712吨，增加0.44%。据Mysteel调研显示，截至2025年3月28日(第13周)，全国重点地区棕榈油商业库存36.87万吨，环比上周减少1.96万吨，减幅5.05%;同比去年52.965万吨减少16.10万吨，减幅30.39%。
评：棕榈油进入增产季，马来西亚3月出口环比或略有增加，市场观望为主。豆棕价差持续倒挂，下游观望刚需采购，成交氛围差。预计短期国内棕榈油价格震荡运行，操作建议：区间操作。关注国际生物柴油政策、产地高频供需数据及国内库存变化情况。
【PTA】
PXCFR当前报848美元/吨，PX-N202美元/吨;华东PTA报4845元/吨，PTA现金流成本为4792元/吨。中国PTA开工率增3.2%至76.8%，本周海南逸盛250万吨按计划重启，负荷提升，加工费下滑。
评：随着PX正式进入集中检修季，近期PX负荷逐步下滑，二季度PX整体去库预期可观;叠加目前PX整体估值偏低，预计PX价格支撑逐步转强。PTA方面，织造坯布库存偏高叠加年后接单较差，织造开机趋于见顶，整体不如去年;如果订单持续疲弱，不排除开机可能会下调。整体上，PTA检修提振PTA加工费预期，终端需求负反馈影响PTA加工费改善效果及心态。操作上，原油偏强期间，寻找低位偏多的交易机会
（转自：曲合期货）
