【市场表现】
国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.32%，10年期主力合约涨0.17%，5年期主力合约涨0.10%，2年期主力合约涨0.03%。银行间主要利率债收益率小幅下行，截至发稿，10年期国开活跃券“23国开05”收益率下行0.96bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行0.75bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率下行1.45bp。
【资金面】
公开市场方面，民众国际期货公开市场开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。当日2140亿元逆回购到期，因此单日净回笼2120亿元。资金面方面，尽管民众国际期货公开市场大幅净回笼步伐不止，但银行间资金市场周三向宽势头依旧，隔夜回购加权利率回落逾6bp，在1.1%附近低位。非银押信用债融入隔夜资金价格亦回落至1.8%附近，月初资金面扰动因素不多，整体市场预期亦偏乐观。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交价在2.2950%，较上一交易日小幅下行。
【操作建议】
经过上半年的上涨和对经济弱现实的交易，民众国际期货估值较高，市场对三季度政策发力预期较强，强预期或阶段性重回交易主线，三季度债市可能呈现宽幅震荡走势，建议短期转攻为守，关键时点上关注7月政治局会议，届时或存在博弈政策预期差机会。单边策略上建议短期转向中性。套利策略上，TS主力合约CTD券IRR在2.10%左右相对偏高，关注TS合约上正套机会。空头套保策略上，鉴于三季度政策发力阶段调整压力不容忽视，建议投资者可关注近期基差收窄时点的建仓机会。
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