转自：上海证券报
民众国际期货官网 可转债市场近期供需两旺。一方面，可转债新券上市异常火爆，首日涨幅节节走高；另一方面，一级市场也迎来了新券爆发式发行。民众国际期货官网 本周前两个交易日，将有6只可转债发行，这是近年来罕见的高频发行节奏。其中，光伏巨头晶澳科技发行的89.6亿元晶澳转债将是最大看点。民众国际期货官网新券近期表现节节走高民众国际期货官网 此前可转债新券上市价格不高备受关注，而近期这种情况发生了变化，新券上市表现呈现日渐火爆的状态。民众国际期货官网 中金公司固收分析师杨冰表示，国力转债7月6日上市首日就收在130元之上，此后更是保持了较高的溢价率，价格维持在150元附近。而早些时候上市的光力转债，首日收盘就达到147元，此后一度上行至180元之上。民众国际期货官网 4月，可转债新券表现极度疲弱。4月25日，新券“道氏转02”上市首日表现不佳，涨幅仅有12%。这也是可转债市场新券价格的一个低点。民众国际期货官网 步入7月，可转债新券表现渐趋活跃。民众国际期货官网 7月以来，已有5只新券上市，分别是国力转债、山河转债、金埔转债、恒邦转债和李子转债。这5只新券均触及盘中熔断机制，其中4只新券触及盘中涨幅30%的熔断机制。民众国际期货官网 7月13日，李子转债上市首日最高涨48.67%，收盘涨39.69%。民众国际期货官网 从估值看，“道氏转02”上市之时，新券转股溢价率整体在30%附近波动。到了7月，新券转股溢价率已提升至40%附近。比如，李子转债转股溢价率达48%，而山河转债这一指标则高达55%。民众国际期货官网 与此同时，可转债市场受益于股市企稳，整体表现温和。截至7月14日，民众期货转债指数收盘价为408.04，较7月7日环比上涨0.43%。民众国际期货官网罕见密集扎堆发行民众国际期货官网 在上市表现火热的同时，新券发行也在提速。民众国际期货官网 本周前两个交易日共有6只新券发行，这是十分罕见的发行节奏。7月17日，大叶转债和金宏转债发行；18日，众和转债、福蓉转债、岱美转债和晶澳转债发行。民众国际期货官网 其中，晶澳转债规模达89.6亿元，评级为AA+，是今年4月下旬以来发行规模最大的一只可转债。晶澳民众国际期货晶澳科技是全球光伏巨头之一，组件出货量连续保持前列。民众国际期货官网 “由于此番发行规模庞大，同时公司前十大股东持股占比并不高，晶澳转债网上中签率有望明显高于其他品种。”一位可转债投资者向民众国际期货表示。民众国际期货官网 同时，此次发行的6只可转债整体评级尚可。18日发行的岱美转债、福蓉转债和众和转债评级均为AA级，晶澳转债评级为AA+。不过，17日发行的大叶转债评级仅为A+，金宏转债评级则为AA-。此前一段时间，可转债发行整体以AA评级以下品种为主流。民众国际期货官网 广发证券固收分析师刘郁表示，本周可转债累计发行规模将达140.75亿元，为2023年以来周度发行规模最大值。整体看，可转债市场2023年以来的累计发行规模仍低于2022年同期的1183.69亿元。民众期货官网
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