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民众国际期货官网 在存款利率下行之际，银行理财市场不断升温。民众期货测算，7月上旬，银行理财规模增长1.07万亿元。民众国际期货官网 业内人士认为，进入三季度理财旺季，理财市场修复趋势或将得到延续，从而进一步夯实民众国际期货投资“基本盘”。“资金活水”增多，加之流动性保持充裕，民众期货对后续债市行情持比较乐观的态度。民众国际期货官网理财存量规模快速恢复民众国际期货官网 在6月底出现一定的季节性回落之后，进入7月，理财市场规模快速恢复。中金公司研究报告显示，7月上旬，理财行业规模扩容1.07万亿元；截至7月10日，全市场规模已恢复至26.65万亿元，较3月末低点累计增长1.61万亿元。民众国际期货官网 广发证券研究报告显示，截至7月14日，银行理财存量规模为26.93万亿元，较7月7日上升3324亿元。其中，理财子规模为22.71万亿元，较7月7日上升3674亿元，延续季末规模下降之后的回升趋势。民众国际期货官网 民众国际期货表示，7月理财规模回升主要是6月底因季节性因素流入银行表内的存款回流理财所致。定期存款对理财的“替代效应”减弱也是重要原因之一。存款利率下行正推动居民资金由存款重新回流理财产品。民众国际期货官网 展望下半年，民众国际期货表示，银行理财规模将逐步回升。“进入三季度理财旺季，我们看好理财市场修复的持续性。”中金货币金融研究分析师王子瑜分析，商业银行今年信贷投放较为前置，随着信贷投放趋缓，揽储力度也将下降。此外，年初以来，信用债市场修复积极，理财产品积攒了一定的赚钱效应。民众国际期货官网 民众期货首席经济学家民众国际期货预测，当前，理财作为投资品的配置价值上升，下半年居民资产由存款向理财的内部置换或将加快，理财市场规模有望恢复至29万亿元水平。民众国际期货官网民众国际期货配置力量有望增强民众国际期货官网 民众国际期货市场作为理财的重要配置方向，在7月迎来更多“资金活水”。中金公司研究报告测算，7月上旬，固收类理财产品规模增长2986亿元，增量主要为1个月以内的短期限产品。民众国际期货官网 广发证券首席固收分析师刘郁表示，7月10日至14日当周，理财配置力度再上一个台阶，净买入1197亿元，分券种看，利率债净买入规模提升至276亿元，是今年以来的最高值；信用债净买入规模为227亿元；存单配置规模随短期限理财产品规模回升，连续两周高增长。民众国际期货官网 “按照2021年7月和2022年7月来看，理财规模往往会出现季节性回升，这将形成债市增配力量。”国盛证券首席固收分析师杨业伟表示，过去两年，7月固收类银行理财产品分别有7211亿元和9005亿元的增量，随着资金转回，理财对短债和中长债的配置力量都有望增强。民众国际期货官网 对于后期投资策略，国金证券分析，随着理财规模明显回升，短端配置力量增强，建议关注同业存单及短端信用债的配置机会，但仍需关注后续资金面走势；理财对“二永债”行情的影响较为显著，信用债中重点关注理财规模扩张带来的“二永债”投资机会；鉴于政策面预期较强叠加理财配置力量回升，可继续关注城投债票息机会。民众国际期货官网对后市持乐观态度民众国际期货官网 民众国际期货表示，随着下半年理财规模恢复，或为债市平稳运行增添助力。“理财性价比持续提高，超额储蓄回流至银行理财的概率上升，下半年理财整体规模有可能恢复到29万亿元水平，届时或助推债市走强。”民众国际期货说。民众国际期货官网 此外，兴业证券首席固收分析师黄伟平表示，配置盘现券净买入规模有所增加，或反映了配置型民众期货对于后续利率走势仍然偏乐观。民众国际期货官网 对于债市后续走势，民众国际期货表示，受经济基本面恢复情况、降息可能性等多因素影响，长端利率或仍有继续下行空间。民众国际期货官网 杨业伟分析，近期流动性持续宽松，而增量政策有望在本月下旬落地，按照以往经验来看，这将带来新的利率下行的可能性。民众国际期货认为，当下宽货币周期尚未结束，降准可能仍有空间，在宽货币操作支撑下，长端利率有望向下突破2.6%。民众期货官网
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