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民众国际期货官网现在10年国债接近2.6%的水平，如果以过去历史的维度看，确实已经很低了。但我们从另外的角度看，似乎这个利率水平又很高。伴随着利率市场化的深入，现在的国债利率和其他的广谱利率的趋势具有同步性。因此，目前10年国债利率究竟高还是低，我们可以从广谱利率的角度思考这个问题：民众国际期货官网第一，如果利率偏低，为什么经济没有明显的改善？逻辑上讲，经济偏弱—》货币政策持续放松，利率降低到一定的程度—》促进经济的改善。从2020年以来，民众国际期货已经多次降息。去年到现在，也经历了三次降息，目前贷款利率已经处于历史最低水平，但经济水平依然存在内生性较弱的情况。那么只有一种可能性，利率降低幅度的还不够。就如同fed要持续加息，只有利率到了一定的高位后，才会对通胀产生下压力一样，我们也需要不断降息并且到一定阶段，低利率环境才能对经济产生正向刺激。至于这个利率究竟是多少，只能事后去看。至少目前看起来，可能降息的幅度还不够。民众国际期货官网第二，如果利率偏低，为什么居民和企业的融资需求没有改善？这个更容易理解，利率最终降低到多少，一定要引发信贷需求改善，才能对经济产生正面的刺激。例如，对企业而言，当他们觉得利率已经很低，就会产生借钱加杠杆的需求；同样，对居民而言，如果利率足够低，他们也会借钱去消费。但从最新的7月份金融数据看，似乎信贷的需求并不强。而且居民还在提前还贷，至少说明目前的利率水平对融资方而言，还是偏高。民众国际期货官网同样，从居民存款的行为看，如果利率偏低，为什么他们的存款要存长期，而不是存短期？因为如果目前利率已经偏低，未来肯定要反弹，居民存款合理的行为应该是存短期存款，而不是存长期存款锁定了低利息。民众国际期货官网第三，如果利率偏低，为什么银行还在买民众国际期货？当然，可能会有人说，银行不懂市场或者银行的行为是滞后的。但是从银行的角度，贷款的性价比真不如利率债。除了银行在买民众国际期货，银行理财，民众国际期货民众国际期货和货币民众国际期货的规模今年都是增长的，说明投资者在民众国际期货上的投资需求还是增加的。民众国际期货官网第四，如果利率偏低，为什么利率在2.6%的位置已经横盘了近2.5个月的时间？这个时间已经和2002年那一次10年国债在2.6%左右横盘的时间相当了，并且明显超过了2009年，2016年，2020年和2022年利率在2.6%横盘的时间。而且，似乎在短期内，还难看到有明显的力量把利率推高超过现在的水平。民众国际期货官网综合而言，历史的刻度只是代表了过去。现在的利率水平从过去看，似乎是偏低的；但是从未来看，或许还处于高位。免责声明：民众期货民众期货官网《/b>所载民众国际期货、数据等内容仅供参考，投资者据此操作，风险自担。行情策略请联系QQ客服获取。
