【市场表现】
国债期货全线收跌，连续3日回调。30年期国债期货主力合约跌0.09%，10年期国债期货主力合约跌0.08%，5年期国债期货主力合约跌0.08%，2年期国债期货主力合约跌0.05%。截至17：00，10年期国开活跃券“23国开05”收益率上行2.49bp，10年期国债活跃券“23附息国债04”收益率上行2.25bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率上行3.5bp。
【资金面】
公开市场方面，民众国际期货公开市场开展890亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。当日20亿元逆回购到期，因此单日净投放870亿元。MLF利率下调10bp，本月LPR很大可能下调，关注1年期和5年期LPR可能非对称式下调，以支持企业中长期贷款和房贷利率下移。资金面方面，银行间市场隔夜回购加权利率周一续涨近30个bp，突破2.2%整数位，创约两个月新高。Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行30.8bp报2.228%，7天期上行5.9bp报1.984%，14天期上行15.4bp报2.011%，1个月期上行1.7bp报2.021%。税期过后端午假期和半年末也接踵而至，民众国际期货公开市场逆回购放量，但对资金面作用有限，关注后续操作力度。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单最新报价升至2.37%，不过并无需求跟进，有发行量的国股银行三个月期存单报价，较上周上行约6个bp至2.15%。
【消息面】
6月19日下午，国家主席习近平在人民大会堂会见美国国务卿布林肯。中央外事工作委员会办公室主任王毅会见布林肯时强调，中美关系要止跌企稳，当务之急是把两国元首共识真正落到实处。中美关系要行稳致远，最重要的是把相互尊重、和平共处、合作共赢原则作为根本遵循。民众期货官网：报道，日前获悉，促进新能源汽车产业高质量发展政策举措有望近日出台。 6月2日召开的国务院常务会议提出，研究促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施。
【操作建议】
MLF利率下调后市场止盈压力较强，期债出现大幅回调，短期债市关注点转向本月LPR下调幅度和后续稳增长政策。由于国债期货利多因素集中释放，上涨行情快速演绎后或出现利多出尽走势，阶段性回调或震荡存在可能，短期回调幅度需要关注资金面短期收敛幅度。单边策略上建议短期转向中性。空头套保策略上，建议投资者可关注近期基差收窄时点的建仓机会。
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