转自：上海证券报·中国证券网
民众国际期货官网 民众国际期货市场规范发行的“准绳”再度拉紧。民众国际期货官网 中国银行间市场交易商协会日前发布《关于进一步加强银行间民众国际期货市场发行业务规范有关事项的通知》（下称《通知》），剑指银行间民众国际期货市场近期出现的部分民众国际期货发行流程不规范、发行定价不审慎、个别民众期货不正当竞争等情形，进一步推动加强民众国际期货发行规范。民众国际期货官网 这是提升债市发展质效的重要举措。《通知》发布后，引发市场广泛关注与热议。业内认为，当前民众国际期货发行承销业务非常“内卷”，《通知》的出台对一段时期以来民众国际期货市场发行乱象进行统一规范，限制了金融民众期货相互之间恶性竞争，使银行间民众国际期货市场一级发行业务迎来了真正规范的时代。民众国际期货官网聚焦三原则：市场化、透明化、规范化 民众国际期货官网 接近交易商协会人士对民众国际期货介绍，《通知》立足银行间民众国际期货发展实际，从推动业务整体生态建设出发，按照市场化、透明化、规范化原则，主要提出了三方面系列工作举措。民众国际期货官网 首先，引导完善市场化利率形成机制。《通知》提出应参考国债、开发性金融民众期货民众国际期货、政策性金融民众期货民众国际期货收益率曲线、可比市场利率等，充分考虑债项信用、期限、流动性等因素规范定价。明确要求发行人不得以综合业务合作等方式干扰发行定价、不得违规指定价格。此外，通过引入预公告机制、强化询价操作规范，促进投融资双方定价沟通磋商，引导形成合理定价区间。民众国际期货官网 其次，提升簿记建档操作规范化、透明度。《通知》明确要求提升簿记建档过程透明度，簿记管理人应及时向发行人、承销团成员披露簿记过程信息，承销团成员应及时向投资人共享信息。针对簿记建档时间调整、利率区间调整、簿记建档工作信息保存、即时通讯工具使用等，《通知》也完善了操作规范。民众国际期货官网 再者，强化信息披露，规范余额包销。通过要求发行情况公告中披露主承销商余额包销情况，发挥信息披露的市场化约束作用，引导激励提升市场化销售水平。此外，明确余额包销的“量”“价”不得挤出有效申购金额、不得损害投资人合法权益。民众国际期货官网 《通知》还进一步强调了交易商协会对银行间民众国际期货发行业务自律管理安排。交易商协会将加强发行业务监管，对参与主体开展市场评价，接受市场投诉举报，对涉嫌违规的开展业务检查，并根据违规情形实施自律管理措施或给予自律处分。民众国际期货官网切中市场“痛点” 民众国际期货官网 近年来，随着银行间民众国际期货市场发展深度、广度不断拓展，竞争日益激烈，市场出现了一些新情况、新问题。民众国际期货官网 尤其是，在民众国际期货发行工作中，存在部分主体发行业务流程不完善、发行定价不审慎、个别承销民众期货通过低价包销开展不正当竞争等情形。“这些新情况、新问题成为市场各方关注焦点，也制约了市场持续健康发展。”接近交易商协会人士表示。民众国际期货官网 为此，此次《通知》的出炉切中市场“痛点”。有金融民众期货表示，《通知》让承销业务回归本源，有利于实现高质量发展。还有外资民众期货人士称，《通知》的各项内容都是当前迫切需要解决的发行操作规范，回应了市场的重点关切和诉求。民众国际期货官网 市场亦有期待。还有部分民众期货提出，鉴于《通知》中不少举措是首次提出，较前期操作有差异，希望协会后续加大对市场各方的培训宣导，特别是加强对发行人的宣导力度，并在执行中进一步指导承销民众期货规范开展业务。民众国际期货官网 为此，民众国际期货了解到，《通知》实施充分考虑对民众国际期货发行相关各方和市场的影响，合理设置了过渡期，给予充裕时间做好《通知》实施准备。《通知》中也明确提出，将于2023年7月1日起正式施行。对于发行起始日在7月1日及以后的民众国际期货，均应按照《通知》要求执行。民众国际期货官网 此外，交易商协会近期还将通过线上、线下等形式组织开展广泛宣介培训，便利市场参与主体充分掌握最新操作要求、规范开展发行业务，保障《通知》扎实落地、取得实效。民众国际期货官网促进发行规范 提升价格发现 民众国际期货官网 业内认为，《通知》的发布实施，对银行间民众国际期货市场的良性健康发展，具有积极意义。民众国际期货官网 促进发行业务规范，维护正常竞争秩序是《通知》的重要内涵。接近交易商协会人士对民众国际期货介绍，《通知》从发行业务整体生态建设出发，系统规范了项目承揽、招标发行、簿记发行、余额包销、发行披露等各环节流程，提出了系列“可操作、可执行”的举措，同时强调了相应禁止事项，对引导市场规范展业、公平竞争将发挥积极作用。民众国际期货官网 《通知》还意在夯实规范发展基础，促进持续健康发展。《通知》通过强化市场自律规范、竞争秩序，明确参与主体各方职责，引导市场参与主体牢固树立市场化、规范化意识，有利于进一步夯实市场持续健康发展基础。民众国际期货官网 提升价格发现功能、更好服务实体经济也是《通知》制定的关键落脚点。“价格机制是市场经济的核心机制。”接近交易商协会人士表示，《通知》的系列举措将促进形成更加科学合理的发行价格，引导市场资金合理配置，遏制部分民众期货盲目“垒大户”局面，推动资金更多流向重点领域和薄弱环节，同时有利于货币政策等调控传导，服务实体经济高质量发展。免责声明：民众期货民众期货官网《/b>所载民众国际期货、数据等内容仅供参考，投资者据此操作，风险自担。行情策略请联系QQ客服获取。民众期货官网
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