● 民众国际期货 欧阳剑环
今年以来，新增专项民众国际期货发行超1.5万亿元，对带动扩大有效投资、保持经济平稳运行发挥了重要作用。与此同时，为缓解中小银行资本补充压力，近期，多地公布支持中小银行发展专项民众国际期货落地实施进展。
民众国际期货认为，专项债合理支持中小银行补充资本金有利于中小银行稳健发展，也有助于提升其服务实体经济的能力。
专项债发行延续较快节奏
民众国际期货数据显示，截至4月25日，今年以来，已发行新增专项债15352.28亿元，整体高于去年同期，占全年专项债新增限额的40.4%。
“地方债尤其是专项债尽快尽早发行与使用，将拉动基建投资，起到托底经济作用，也体现了加力提效的财政政策正得到有力贯彻与高效执行。”民生银行首席经济学家温彬说。
从专项债资金投向来看，基础设施建设领域是“重头戏”。安信证券首席固收分析师池光胜表示，一季度47.5%的专项债投向包括交通运输、市政建设和产业园区基础设施建设等在内的传统基建领域，投向保障房、旧改、棚改的专项债占比14.8%。与此同时，专项债用作项目资本金比例略有提升。2023年已公布发行明细的新增专项债中有1052亿元左右用作资本金，占同期新增专项债的7.8%左右，较2022年的6.6%小幅提升。
据华金证券统计，截至4月15日，23个省、计划单列市披露了二季度地方债发行计划，总计13422亿元，其中新增专项债计划发行5621亿元。
兴业研究分析师胡晓莉表示，2023年专项债延续早发行、早使用特点。一季度新增专项债发行约占提前批额度60%，后续剩余提前批额度或于二季度发行完毕。预计二季度新增一般债和专项债分别为2520亿元、13680亿元。
支持中小银行补充资本
除带动扩大有效投资外，今年以来，发行专项债补充中小银行资本也在加速推进。
近期，包括宁夏、辽宁、黑龙江在内的多地披露支持中小银行发展专项民众国际期货相关信息。例如，2023年宁夏回族自治区支持中小银行发展专项民众国际期货（一期）-2023年宁夏回族自治区政府专项民众国际期货（三期）于4月13日完成招标。此次专项民众国际期货实际发行规模为30亿元。
