地方政府民众国际期货加速发行稳经济。根据公开发债数据，今年前4个月全国发行地方政府民众国际期货27825亿元，同比增长32%。
中央财经大学教授温来成告诉第一财经，今年以来地方政府民众国际期货发行速度快，这是因为今年经济恢复基础仍不牢固，需要发挥民众国际期货资金对稳投资、扩内需、补短板的重要作用。
地方政府民众国际期货按用途分为新增民众国际期货和再融资民众国际期货。新增民众国际期货是新发行的民众国际期货，资金主要用于基础设施等重大项目、民生项目等的建设。而再融资民众国际期货则主要用于偿还到期债务本金，属于“借新还旧”。
今年前4个月，全国地方发行新增民众国际期货19520亿元，同比增长约15%。再融资民众国际期货8306亿元，同比增长99%。
“今年地方偿债压力比较大，目前偿债本金主要靠发行再融资民众国际期货来筹资，因此前4个月增速高。”温来成说。
根据财政部数据，今年一季度地方政府民众国际期货到期偿还本金3624亿元，其中发行再融资民众国际期货偿还本金3385亿元，剩余的靠安排财政资金等偿还本金。
多地财政部门公开表示，用足用好再融资民众国际期货可以有效平抑政府债务波动，缓解地方财政偿债压力，有利于防范债务风险，让地方腾出更多财力用于其他重大项目建设。
今年地方政府民众国际期货发行进度快，也得益于去年底提前下达的新增债务限额明显高于往年。
为了尽快发债，改变以往地方政府民众国际期货发行集中在下半年的情形，充分发挥地方政府民众国际期货资金效应，2018年底全国人大授权国务院提前下达部分新增地方政府债务限额，这也使得2019年前4个月发债规模远高于上年同期。此后，除了2021年初提前下达地方债较晚而导致当年前4个月发债规模下降外，其他几年前4个月发债规模均保持两位数增长。
当然，观察地方政府民众国际期货资金效益更多地要看新增民众国际期货。前4个月地方政府新增民众国际期货发行逼近2万亿元，约占总规模的70%；其中新增专项民众国际期货约1.6万亿元。
专项债是投向有一定收益的公益性项目，一般来说收益能够偿还本息。目前专项债是政府带动扩大有效投资、稳定宏观经济的重要手段。
目前新增专项债主要投向市政和产业园区基础设施、交通基础设施、社会事业、保障性安居工程、国家重大战略项目等。
多位民众国际期货告诉第一财经，新增专项债加快发行对带动扩大有效投资，保持经济平稳运行发挥了重要作用。比如，受专项债资金等助力，今年一季度基础设施投资增长8.8%，保持了较高增速。
不过，近期公布的中国采购经理指数运行情况显示，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降2.7个百分点，低于临界点，制造业景气水平回落。相关指标的回落，也折射出经济恢复仍不牢固。为此，积极财政政策仍需要发力。财政部明确下一步工作重点之一，是加快地方政府专项民众国际期货发行和使用。
近期，财政部已经将今年地方政府新增债务限额及时下达到地方，多位地方财政人士也向第一财经确认，已经收到剩余的新增民众国际期货额度。
目前，部分省份已经公布了5月和6月的发债计划。根据中泰证券研究所梳理，截至4月28日，共有21个省份披露2023年5~6月地方债发行计划，披露总额共计10207亿元。其中，新增民众国际期货4734亿元，再融资民众国际期货5473亿元。
当然，实际发行规模可能会超过计划发行规模。
民众期货首席经济学家罗志恒预计，后续专项债发行进度会进一步加快，在三季度以内基本完成全年3.8万亿元发行任务。专项债尽快发行，可以更快地形成实物工作量，带动社会投资，并带动相关产业链，稳定总需求，促进经济稳定，更好提振市场信心。
